Las recientes proyecciones de la Reserva Federal han dejado a los mercados estadounidenses en estado de shock. Este miércoles, los inversores se sintieron traicionados al ver que las tasas de interés esperadas superaron lo que se había anticipado, sugiriendo un enfoque más restrictivo de lo previsto hace poco tiempo.

El Nasdaq experimentó una caída del 3,56%, el S&P 500 descendió un 2,95% y el Dow Jones sufrió un retroceso del 2,58%. Las tasas de interés a corto y mediano plazo en Estados Unidos se incrementaron en aproximadamente 10 puntos base, lo que llevó a una rápida revalorización en acciones y activos de renta fija. Wall Street cerró así su peor sesión desde agosto, marcando una trayectoria sombría en la que el Dow Jones acumula su racha de caídas más prolongada desde 1974, con diez jornadas consecutivas en retroceso.

A nivel internacional, un índice que mide el valor del dólar se disparó a niveles más altos desde 2022, y el tipo de cambio dólar-peso en operaciones fuera de rueda superó la barrera de los $1.000.

De acuerdo con el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la tasa oficial fue recortada en 25 puntos básicos. Sin embargo, las nuevas proyecciones de tasas sugieren que los operadores de futuros y swaps habían subestimado la magnitud del endurecimiento que se avecina.

"La decisión de recortar los tipos hoy no es sorprendente per se, pero las revisiones significativas sugieren que la Fed busca dar un respiro temporal a los mercados mientras se prepara para un endurecimiento mayor de la política en los años venideros", comentó Seema Shah, jefa de estrategia global de Principal Asset Management.

En sus proyecciones, los bancos centrales anticipan que la tasa de fondos federales se mantendrá en un 4,5%, con expectativas de que baje a 3,875% a finales de 2025 y a 3,125% para finales de 2027. Powell, presidente de la Fed, enfatizó en su conferencia de prensa que cualquier avance en la inflación a 2% podría demorar entre uno y dos años, requiriendo un enfoque continuo y restrictivo para lograrlo.

Además, analistas de ING mencionaron que deben ser muy cautelosos el próximo año, con una inflación persistente y las políticas del futuro presidente Trump que aumentan el estándar para justificar más recortes.

En el ámbito local, la Bolsa de Santiago mostró una ligera recuperación. El S&P IPSA cerró en 6.731,49 puntos, manteniéndose estable después de que el Banco Central de Chile también decidiera recortar su tasa de política en 25 puntos básicos, recuperándose parcialmente de la drástica caída de la jornada previa.

En el mercado de renta fija, también hubo actividad positiva con compras de bonos en UF, y una menor participación en bonos nominales de menor duración, influenciados por los mensajes del comunicado y del Informe de Política Monetaria (IPoM). La demanda por bonos del Tesoro a 10 años fue notable, llevando a sus tasas a caer alrededor de 10 puntos base, estableciéndose en un 5,6%.

Las expectativas siguen en aumento, y los inversores observan con atención el desarrollo de estas políticas y su impacto en los mercados tanto nacionales como internacionales.