¡Gran noticia en el mundo financiero! El BBVA ha decidido modificar nuevamente la ecuación de canje en su oferta pública de adquisición (OPA) sobre el Banco Sabadell, ahora incorporando el pago de los dividendos de ambas entidades. Esta maniobra asegurará que la contraprestación final sea equivalente a la que inicialmente se presentó a los accionistas de Sabadell. La oferta actualizada, que entrará en vigor el próximo 8 de abril, consistirá en una acción ordinaria de nueva emisión de BBVA y un pago en efectivo de 0,70 euros por cada 5,3456 acciones del Sabadell, descontando los dividendos que ambas entidades están preparados para pagar.

Este viernes, el Banco Sabadell pagará a sus accionistas un dividendo de 0,1244 euros por acción, mientras que el BBVA hará lo propio con un dividendo de 0,41 euros por acción, según lo aprobado por su junta de accionistas. Este ajuste en la OPA indica que se realizarán cambios significativos en la oferta que impactarán en el total del efectivo que BCVA tendrá que desembolsar. Antes, el pago era de 311 millones de euros, pero con los nuevos ajustes se incrementará a 751 millones de euros.

Una cifra que no puede pasarse por alto: el BBVA ya ha notificado a la SEC estadounidense sobre estas modificaciones en febrero, afirmando que estos cambios dependerán de que la OPA permanezca activa en el momento de pagar los dividendos. Cabe recordar que la acción de Sabadell descontó el pago del dividendo hace dos días, mientras que BBVA lo hará efectivo el 8 de abril, coincidiendo con la adopción de estas nuevas condiciones de la OPA.

Los analistas de Renta 4 han comentado que estas revisiones en la ecuación de canje no deberían tener un impacto significativo en la cotización de las acciones, dado que el mercado ya anticipó estos ajustes. La situación es delicada, y el futuro de esta OPA depende de la aprobación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que actualmente está revisando los nuevos compromisos propuestos por el BBVA.

El panorama actual es incierto. La OPA está a la espera de la validación de Competencia, y se espera que la CNMC concluya sus análisis sobre los posibles efectos de la fusión y su impacto en la competencia y en el mercado laboral. A medida que avanzan las negociaciones, el presidente del Sabadell, Josep Oliu, ha expresado su escepticismo, sugiriendo que hay un 85% de probabilidad de que la OPA no se lleve a cabo sin cambios significativos. Oliu indicó que en el actual contexto, sin modificaciones, es poco probable que la oferta tenga éxito.

Mientras tanto, el clima se caldea entre las cúpulas de ambos bancos. Las acciones del BBVA y del Sabadell reflejan la tensión del momento: la primera se cotiza a 12,96 euros, mientras que la segunda baja a 2,62 euros. Todas las miradas están puestas en el siguiente movimiento estratégico. Entre tanto tira y afloja, una pregunta persiste: ¿será capaz el BBVA de consolidar su oferta y conseguir el apoyo suficiente para fusionar con el Banco Sabadell? ¡Estaremos atentos a las actualizaciones!