Stora Enson nykytila

Stora Enso on keskellä suurta tehostamisohjelmaa, joka voi kääntää tilanteen voitoksi, kun markkinat elpyvät.

Osakkeen kehitys

Vaikka metsäyhtiön osake ei ole juuri noussut viime vuosien aikana – vain neljä prosenttia viiden vuoden aikana ja laskenut viimeisen vuoden aikana lähes neljä prosenttia – on nyt herätyksen aika. Metsäteollisuus on herkkä suhdanteille, ja on kohdannut haasteita korkojen nousun ja geopoliittisten riskien myötä. Epävarmuutta lisäävät vielä lakot ja raaka-ainekustannusten nousut, jotka ovat tuskin helpottaneet yhtiön tilannetta.

Toinen vuosineljännes ja tuloskehitys

Viimeisin vuosineljännes kuitenkin antaa toivoa. Vaikka Stora Enson liikevaihto laski kolmella prosentilla, useat divisioonat raportoivat kasvua. Biomaterials- ja Forest-divisioonien hyvät hintakehitykset ovat vaikuttaneet myönteisesti.

Tulosohjeistus ja tulevaisuudennäkymät

Toisella vuosineljänneksellä oikaistu liiketulos nousi merkittävästi 161 miljoonaan euroon verrattuna edelliseen vuoteen, jolloin tulos oli vain 37 miljoonaa euroa. Tämä tarkoittaa, että yhtiö on oikeilla jäljillä ja onnistuu parantamaan kannattavuuttaan. Toimitusjohtaja Hans Sohlström kertoi, että suuremmat volyymit ja pienemmät kiinteät sekä kemikaalikustannukset tukivat tulosta, vaikka haastavia tilanteita, kuten puukustannusten nousua, oli edelleen.

Analyytikon näkemykset

Yksi suurista muutoksista on se, että Stora Enso on nostanut tulosohjeistustaan onnistuneiden kannattavuuden parantamistoimien ja suotuisamman markkinatilanteen vuoksi. Yhtiö ennustaa vuonna 2024 oikaistun liiketuloksen olevan huomattavasti korkeampi kuin vuoden 2023 luku, joka oli 342 miljoonaa euroa.

Markkinoiden elpyminen ja haasteet

Stora Enso toivoo markkinoiden elpyvän vähitellen vuonna 2024, ja tämä optimismi perustuu yhtiön kehittämiin tehokkuusohjelmiin. Nettovelan ja käyttökatteen suhteen on niin ikään tapahtunut positiivista kehitystä kolmella viime vuosineljänneksellä. Kuitenkin yhtiö varoittaa, että korkeat puukustannukset ja markkinatilanteen epävarmuus, esimerkiksi korkea inflaatio ja mahdolliset lakot, voivat vaikuttaa tulevaisuuteen riippumatta optimistisista arvioista.

Kopferin arvio Stora Enson tulevaisuudesta

Harvinaista kyllä, Handelsbankenin analyytikko Christian Kopfer uskoo kuitenkin Stora Enson kestävän myönteisen kehityksen. Hän arvioi, että yhtiö voi saavuttaa kolmannella vuosineljänneksellä operatiivisen liikevoiton, joka nousee 234 miljoonaan euroon – kasvua 45 prosenttia edellisvuodesta.

Hintakehitys ja osakesuositukset

Vaikka puun kustannusten nousu tuo haasteita, Handelsbanken ennakoi, että sellun ja pakkausmateriaalien hintojen nousu kumoaa mahdolliset ongelmat. Markkinasellun hinta on elpynyt Kiinan talouden kasvaessa, ja kauppahintojen nousu voi tuoda yhtiölle merkittäviä voittoja.

Kopferin mukaan Stora Enson tavoitteet ovat edelleen kunnianhimoisia, ja osakkeessa nähdään huomattavaa nousupotentiaalia.

Yhteenveto

Analyytikoiden suosituksien mukaan Stora Enso on ostokohde. Kolmen kuukauden aikajänteellä suositus on positiivinen, ja kolmen vuoden ajaksi osakkeen tavoitehinta on 19 euroa verrattuna nykyiseen 11,4 euron hintaan. Tämä kertoo, että hinta voi olla vain jäävuoren huippu verrattuna siihen, mitä tuleman pitää!