Eläkeyhtiö Varma tekee suurimman sijoituksensa

Eläkeyhtiö Varma on tehnyt historiaansa suurimman yksittäisen sijoituksensa, panostamalla 2,3 miljardia euroa Yhdysvaltojen markkinoille suuntautuvaan pörssinoteerattuun ETF-rahastoon. Tämä on myös suurin koskaan toteutettu ETF-lanseeraus.

Uusi, ympäristövaikutukset huomioiva ETF-rahasto listattiin New Yorkin pörssiin 12. joulukuuta 2024.

”Halusimme kustannustehokkaan, ilmastotavoitteidemme mukaisesti räätälöidyn rahaston, joka soveltuu Yhdysvaltain markkinoille. Tämä sijoitus tukee sijoitusstrategiamme tavoitteita, jotka painottavat vastuullista sijoittamista ja maantieteellistä hajauttamista”, kertoo Varman listatuista sijoituksista vastaava johtaja Timo Sallinen.

Rahaston likvidit ominaisuudet ja keskittyminen vastuullisuuteen

Sallisen mukaan rahasto on likvidi instrumentti, joka tuo joustoa Varmaa hallinnoidessa noin 63 miljardin euron varallisuutta. Tässä ETF-rahastossa keskitytään globaaleihin yrityksiin, jotka täyttävät tiukat ympäristö- ja ilmastokriteerit. Rahastoon valitut yritykset ovat osoittaneet konkreettisia toimia hiilidioksidipäästöjen vähentämiseksi ja ympäristövastuullisuudessa.

Kustannustehokas tapa toteuttaa sijoitusstrategiaa

ETF-rahastot seuraavat valittua indeksiä mahdollisimman tarkasti ilman aktiivista salkunhoitajaa. Varman uusi rahasto seuraa MSCI Global Climate 500 North America Selection -indeksiä, joka koostuu parhaiten toimialansa ilmastokriteereissä suoriutuvista yrityksistä.

Institutionaalisille sijoittajille ETF-rahastot tarjoavat kustannustehokkaan tavan saavuttaa sijoitusstrategian mukaisia tavoitteita. Koska rahastot ovat pörssilistattuja, niiden likviditeetti on korkea, mikä tarkoittaa, että niistä voi luopua nopeasti tarvittaessa. Tämän lisäksi varat ovat hajautettuja, mikä pienentää yksittäisten sijoituskohteiden riskiä.

Yhteistyö Invescon kanssa

Lanseerauksen toteutti Invesco, yksi maailman johtavista varainhoitoyhtiöistä, joka on ollut Varman pitkäaikainen yhteistyökumppani. Varma teki kesäkuussa myös 1,5 miljardin euron sijoituksen Invescon hallinnoimaan ETF-ilmastorahastoon.

”Olemme erittäin tyytyväisiä yhteistyöhömme Invescon kanssa. Tämä rahastosijoitus jatkaa aiemmin tekemiemme pörssilistattujen ETF-sijoitusten linjaa”, toteaa Timo Sallinen.

Onko rahaston lanseeraushetki väärä?

Rahastolanseeraus tapahtuu hetkellä, jolloin Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat historiansa kalliimmat monella arvostuskertoimella mitattuna. Nykytilanne amerikkalaisilla osakemarkkinoilla täyttää kuplan kriteerit arvostustasoerojen perusteella. Esimerkiksi suurten kasvuosakkeiden P/B-luku on 14,1x, kun taas arvo-osakkeiden P/B-luku on vain 2,9x. Tämä ero on leventynyt merkittävästi viimeisen kahden vuoden aikana.

Riskipreemio amerikkalaisosakkeissa on nyt poikkeuksellisen alhainen. Osakemarkkinan riskipreemio on ylituotto, jonka sijoittajat odottavat saavansa osakeriskin kantamisesta verrattuna riskittömään sijoitukseen, kuten valtionlainan tuottoon. S&P 500 -indeksin riskipreemio on kapein 20 vuoteen, vaikka se on vielä selvästi positiivinen. Analyytikoiden seuraavan 12 kuukauden ennusteiden mukaan tulostuotto on 4,4 prosenttia, kun Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan reaalituotto on vain 1,9 prosenttia. Riskipreemio on siis tällä hetkellä vain 2,5 prosenttia, mikä herättää kysymyksiä sijoittajien tulevaisuuden odotuksista.