Yhdysvallat Erityisesti Eroaa Muiden Markkinoiden Yllä – Miksi Sinun Kannattaa Kiinnittää Huomiota!

Vuosi 2023 on ollut amerikkalaisosakkeiden todellinen menestystarina, kun S&P 500 -osakeindeksi on noussut lähes 28 prosenttia vuoden alusta. Tämä huikea nousu johtuu pääasiassa yritysten voimakkaasta tuloskasvusta, ja analyyttiset odotukset ovat korkealla.

S&P 500 -indeksin ennustetaan raportoivan tuloskasvua jo neljännen kerran peräkkäin. Factsetin uusimpien tietojen mukaan arvioitu vuotuinen tuloskasvuprosentti koko kuluvalla vuodella on 9,5 prosenttia, mikä ylittää kymmenen vuoden keskimääräisen 8,0 prosentin kasvun selvästi.

Vuonna 2024 neljä viidestä suurimmasta tuloskasvun edistäjästä tulee niin sanotuista mahtiseitsikosta: Nvidia, Amazon, Alphabet ja Meta Platforms. Analyytikot odottavat näiden yritysten tuottavan 33 prosentin tuloskasvua, kun taas muiden 493 yrityksen odotetaan kasvavan vain hieman yli neljän prosentin. Tämä luo voimakasta dynamiikkaa amerikkalaisille osakkeille ja houkuttelee sijoittajia.

OP:n asiantuntijoiden mukaan Yhdysvaltojen osakemarkkinat tulevat houkuttamaan sijoittajia myös tulevaisuudessa, erityisesti talouskasvun ja alhaisten korkojen myötä. ”Tällä hetkellä talousennusteet maailmalla suuntaavat kasvamisen suuntaan. Keskimääräisen korkotason laskiessa keskuspankki voi tukea taloutta voimakkaasti tarvittaessa, mikä on osakkeiden puolella”, toteaa OP:n päästrategi Lippo Suominen.

Yhdysvalloissa on kovat odotukset yritysten tuloskasvulle, mutta samalla osakkeiden arvostus on noussut korkean tason ylle. S&P 500 -indeksin ennustettuihin tuloksiin perustuva P/E-kerroin on tällä hetkellä reilusti yli 22x, mikä on huomattavasti kalliimpi kuin kymmenen vuoden keskiarvo 18,1x. Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat olleet näin kalliit viimeksi huhtikuussa 2021.

Yhdysvallat erottuu tällä hetkellä muista markkinoista lähes kaikissa mittareissa. Talouden perustekijöissä se on edellä, samalla kun osakkeet hinnoitellaan huomattavasti korkeammalla kuin muissa maissa. ”Erot muuhun maailmaan ovat nyt poikkeukselliset. Ennusteita Yhdysvaltojen talouskasvulle on nostettu syksyn mittaan, ja hyvien uutisten tulva jatkuu,” Suominen korostaa.

Yhdysvaltojen talouskasvun ennustetaan olevan yli kaksi prosenttia, mikä on erinomainen taso. Samaan aikaan muualla maailmassa, mukaan lukien Euroopassa, kasvunäkymät ovat heikentyneet. Suomisen mukaan Yhdysvallat jatkaa edelleen osakemarkkinoiden johtotähtenä.

Vaikka osakkeiden arvostuksen voimakas nousu huolestuttaa sijoittajia, on talouden ja tulosten edelleen kehittyminen avain markkinanousulle. ”Osakkeiden laaja-alainen nousu yhdysvaltalaisten suuryritysten ulkopuolelle on myönteinen uutinen sijoittajille,” hän lisää.

Kuitenkin on tärkeää huolehtia siitä, ettei liian korkeita odotuksia aseteta osakemarkkinoiden nousulle. ”Vaikka viitteet osoittavat jälleen hyvään osakevuoteen, on muistettava, että pelkkä kasvu ei riitä suurten tuottojen saavuttamiseen. Markkinoilla tarvitaan myös positiivisia yllätyksiä,” Suominen varoittaa.

Yhdysvallat on jo aikaisemmin ollut ja pysyy edelleen OP:n tuoreessa sijoitusnäkemyksessä osakemarkkinoiden osalta ylipainossa. Sen sijaan vientivetoiset markkinat Suomessa ja Pohjoismaissa sekä Tyynenmeren alue on luokiteltu alipainoisiksi. Tämä viittaa siihen, että sijoittajien kannattaa now keskittyä Yhdysvaltojen markkinoihin ja hyödyntää sen mahdollisuuksia.