La récente montée de la dette américaine sous l'administration de Donald Trump pourrait bientôt devenir un véritable désastre pour l'économie française. Selon une étude du Pictet Institute Research publiée début novembre, l'augmentation potentielle de 7 750 milliards de dollars de la dette américaine pourrait entrer en collision avec les économies mondiales, y compris celle de l'Europe.

À l'heure actuelle, la dette publique des États-Unis s'élève à un impressionnant 35 800 milliards de dollars, représentant 125 % du PIB américain, avec un déficit budgétaire projeté à 6,4 % cette année. Ces chiffres sont alarmants et augurent d'une montée en flèche du coût des intérêts, qui pourrait absorber plus de 60 % du déficit fédéral d'ici 2028. Cela soulève des inquiétudes quant à la capacité de l'État américain à honorer ses engagements financiers, ce qui pourrait rendre les créanciers plus réticents et les taux d'intérêt beaucoup plus élevés que les 4,3 % actuels.

Mais la France, un acteur clé de l'économie européenne, n'est pas à l'abri. Selon Emile Gagna, économiste chez Candriam, une montée des taux d'intérêt aux États-Unis pourrait directement influencer les taux européens. Ce changement entraînerait non seulement une augmentation des coûts pour le gouvernement français, mais aussi pour les entreprises et les ménage, plongeant ainsi le pays dans un contexte économique incertain.

Les conséquences pourraient être encore plus graves qu'une simple contagion économique. Le marché secondaire des obligations pourrait s'effondrer, entraînant une dévaluation des obligations plus anciennes sur le marché, alors que les investisseurs se tourneraient vers de nouvelles émissions à des taux plus élevés. Cette situation serait problématique, car les obligations américaines sont fréquemment utilisées comme collatéral par les banques et les entreprises européennes. En cas d'effondrement de cet actif, les défauts de paiement deviendraient une probabilité inquiétante.

Mais ce n'est pas tout! Un autre danger guette : la potentielle chute du dollar. Avec les titres obligataires achetés en dollars, une vente massive de ces actifs pourrait entraîner une dévaluation simultanée du dollar, affectant ainsi les économies qui dépendent de cette devise, notamment dans de nombreux pays émergents. La perte de valeur du dollar aurait des répercussions catastrophiques, non seulement pour les banques françaises, mais aussi pour l'ensemble du système financier européen.

Face à cette situation alarmante, le Pictet Institute Research prévoit une réaction rapide des banques centrales mondiales. En baissant les taux de refinancement, elles pourraient injecter des liquidités dans le marché afin de faciliter les prêts et stimuler la croissance économique. De plus, un effort collectif des banques centrales des États-Unis, d'Europe, du Japon et du Canada pour acheter massivement des obligations pourrait être envisagé afin de stabiliser les taux d'emprunt américains.

Cependant, cette situation pérenne de dépendance à l'égard des obligations américaines pourrait également être remise en question, surtout si la Chine, principal créancier des États-Unis, continue de réduire ses achats de dette. Ce phénomène pourrait créer une onde de choc sur le marché et inciter d'autres investisseurs à se retirer. En effet, l'attention se focalise de plus en plus sur le comportement économique de la Chine, qui pourrait devenir un vecteur appréhendé des fluctuations économiques américaines.

Ce scénario catastrophe n'est pas à prendre à la légère, et la vigilance est de mise pour l'économie française. Quelles mesures préventives peuvent être mises en place pour protéger notre économie d'une crise potentiellement dévastatrice?