L'investissement dans le secteur de la défense connaît un essor impressionnant ces dernières années. Depuis le début du conflit en Ukraine en 2022, il est devenu clair que le paysage géopolitique mondial évolue rapidement, remettant l'armement au centre des préoccupations. Les investisseurs doivent cependant se demander s'il n'est pas trop tard pour s'y engager et s'il ne serait pas judicieux de se tourner vers d'autres domaines d'investissement.

Des entreprises comme Leonardo, Rheinmetall, Thales, Dassault Aviation et Airbus ont enregistré de fortes hausses depuis 2022, tout comme leurs homologues américains tels que Boeing, Lockheed Martin, et Raytheon Technologies. Cependant, il est important de noter que l'Europe ne peut pas rapidement compenser le niveau de production des États-Unis, face à une demande croissante de réarmement. Bien que ces tendances semblent prometteuses, l'arrivée tardive des investisseurs dans ce secteur pourrait indiquer que le meilleur de cette opportunité est déjà passé.

À cet égard, la France prévoit également de lancer un fonds d'investissement spécifiquement dédié à l'armement. Cependant, ce fonds sera sans garantie de capital ou de rendements minimum, ce qui soulève des questions sur sa viabilité. Il semble que ce fonds s'oriente vers des entreprises non cotées qui cherchent à se diversifier vers des projets de défense, ce qui pourrait limiter réellement l'impact de cet investissement.

Le marché de l'armement est onéreux, mais il continue d'offrir des perspectives d'avenir ainsi qu'un retour potentiel pour les actionnaires. Une éventuelle baisse des valorisations dans ce secteur en cas de paix pourrait être perçue comme une occasion d'acheter à des prix plus attractifs.

Cependant, il est également essentiel de considérer les autres aspects de la sécurité géopolitique, notamment l'indépendance énergétique. Si les pays européens souhaitent renforcer leur stratégie de défense, ils devront simultanément investir dans des ressources énergétiques telles que le pétrole, le gaz, et plus particulièrement l'uranium, qui, malgré les tensions géopolitiques, reste accessible. Les métaux rares et divers autres matériaux nécessaires à la production d'armement commencent également à devenir une préoccupation majeure, en raison de leur coût d'extraction en constante augmentation.

Alors que le secteur de l'armement retient beaucoup l'attention, d'autres domaines d'investissement, comme les entreprises minières ou celles de transformation de matières premières, pourraient représenter des opportunités intéressantes. Les produits comme l'étain, par exemple, sont critiques pour plusieurs industries, bien que souvent négligés.

Il est donc crucial d'explorer la chaîne de valeur complète du secteur et de ne pas se limiter à l'armement. En regardant plus largement, des opportunités d'investissement peuvent encore se cacher dans des secteurs tels que les technologies énergétiques, les infrastructures de construction, et bien d'autres domaines encore inexploités.

En définitive, bien que le secteur de l'armement soit une avenue d'investissement à suivre, il serait judicieux de garder une perspective équilibrée et de considérer des placements diversifiés pour maximiser les rendements à long terme.