Politikai válság és ikerdeficit: A román helyzet kritikussá válik

Románia jövője egyre sötétebbnek tűnik! A megosztott és instabil politikai légkör jelentősen lassítja az új kormány költségvetési konszolidációs erőfeszítéseit. A Standard & Poor's nemzetközi hitelminősítő január végén a korábbi stabil kilátásokról a román 'BBB mínusz' adósbesorolást negatívra rontotta, felhívva a figyelmet a magas költségvetési hiányra és a törékeny politikai helyzetre.

A 2024-es parlamenti választások előtt a GDP 8,7%-ára nőtt a hiány, ami messze meghaladja a várakozásokat. A gazdaság lassulása miatt egyelőre nem látszik a deficit csökkentésének módja. Ezen kívül a laza fiskális politika következtében a folyó fizetési mérleg hiánya sem csökken. Klasszikus ikerdeficitről beszélhetünk, amelyet a román állam további adósságfelvétellel finanszíroz.

A politikai patthelyzet kihat a gazdaságra

Novemberben Románia a nemzetközi hírek középpontjába került, amikor a szélsőjobboldali Calin Georgescu megnyerte az elnökválasztás első fordulóját, ám az eredményt a legfelsőbb bíróság semmisítette meg, arra hivatkozva, hogy a politikus külföldi, orosz pénzekből kampányolt. A második fordulót végül nem tartották meg, így politikai patthelyzet alakult ki az országban.

Ez a bizonytalanság súlyosan megterheli a gazdaságot. A kormány az év elején 30 milliárd lej hiányt könyvelhetett el, ami a múlt év hasonló időszakához képest, ahol 29 milliárd lej volt a deficit, ijesztő emelkedést jelent. A hosszú távú előrejelzések szerint a deficit 2028-ig nem csökkenhet 6%-ra, ami tovább növeli az adósságráta kockázatát.

A befektetők egyre gyanakvóbbak

A kötvénypiacon feszültség tapasztalható: a román állam az utóbbi időben több aukciót is meghiúsított, mivel nem tudta bevonni a szükséges forrásokat. Jelenleg a 10 éves román állampapírok hozama 7,36%, míg a magyar 7,09%. A különbség különösen kiemelkedő, amikor figyelembe vesszük, hogy a román CDS-felára jelentősen magasabb.

A piac egyre inkább a román állampapírok árazására vonatkozó aggodalmakat tükrözi. A Global Capital szakértői szerint a kötvények már a BB kategóriába csúszhatnak, ami komoly következményekkel járhat. A befektetők félnek attól, hogy Románia elveszíti befektetésre ajánlott státuszát.

A várakozások és a lehetőségek: Milyen jövő vár Romániára?

A kérdés, hogy a román kormány képes lesz-e egy hiteles költségvetési tervet bemutatni a politikai helyzet stabilizálása után. A kormányzatnak sürgősen reális megoldásokkal kell előállnia a hiány csökkentése érdekében, különben a hitelminősítők nem várnak hosszú ideig a fájdalmas leminősítéssel.

Románia kedvező gazdasági múltja ellenére most bizonytalan jövő előtt áll. Az ország tehát a bukott angyal klasszikus példája felé halad, ha nem sikerül mihamarabb stabilizálni a politikai helyzetet és csökkenteni a deficitot.