Nell'ultimo rapporto Financial Stability Review di novembre, la Banca Centrale Europea ha avvisato su numerosi rischi che minacciano la crescita economica e la stabilità finanziaria nell'area euro. Nonostante una debole ripresa, la BCE ha messo in guardia sui fattori di rischio, molti dei quali di natura internazionale, che colpiscono in particolare paesi come l'Italia, già fortemente esposti.

Le difficoltà non colpiscono solo i governi, ma si estendono anche a famiglie e imprese vulnerabili. Inoltre, il settore bancario potrebbe trovarsi sotto pressione a causa di attivi sempre meno robusti, il che aumenterebbe il pericolo di crisi se l'economia rallentasse ulteriormente.

Nel dettaglio, il rapporto della BCE avverte che l'outlook per la stabilità finanziaria è compromesso da una crescente incertezza macro-finanziaria e geopolitica. "Le vulnerabilità di fondo rendono i mercati azionari e del credito aziendale suscettibili a ulteriori scossoni" si legge nel report, il quale fa riferimento a instabilità geopolitiche recenti, come la guerra in Ucraina e le tensioni nel Medio Oriente.

Questa situazione è particolarmente critica per l’Italia, che vanta il debito pubblico più elevato dell'Unione Europea e uno tra i più alti al mondo in relazione al PIL. Il nostro stato è quasi interamente dipendente dalla sua capacità di raccogliere fondi tramite titoli di Stato per mantenere in funzione il settore pubblico. Ogni variazione, anche minima, nel rendimento di questi titoli può avere ripercussioni dirette e pesanti sulla spesa pubblica e sui servizi essenziali.

La BCE si mostra preoccupata anche per la stabilità delle banche europee, avvertendo che una manifestazione di dinamiche negative potrebbe portare a una amplificazione dello stress di mercato, grazie alla fragilità di liquidità di diversi intermediari finanziari, molti dei quali operano con un'elevata leva finanziaria.

In aggiunta, il report indica che, sebbene l’aumento dei rischi di credito sia stato sinora contenuto, le piccole e medie imprese, insieme alle famiglie a basso reddito, potrebbero dover affrontare seri problemi qualora la crescita economica rallentasse oltre le attese. Ciò avrebbe un impatto negativo significativo sulla qualità degli attivi degli intermediari finanziari nell'area euro.

É quindi fondamentale che le istituzioni europee elaborino strategie efficaci per affrontare e mitigare questi rischi, preservando così la stabilità e la prosperità economica della regione. La situazione attuale richiede un'attenta vigilanza e misure tempestive per prevenire crisi più profonde che potrebbero influenzare la vita di milioni di cittadini europei.