最近、ある海外投資家が発表した報告に注目が集まっている。その内容は「商品券問題で石破内閣が正念場」と題され、詳しい分析はされたものの、その解読は困難を極めた。

「再び、毎年首相が代わる国に戻るのか」との懸念も示されている。

さらに、トランプ政権による自動車関税の影響が日本株売りの決定的理由になっているようだ。

また、昨年8月5日の「令和のブラックマンデー」の記憶がいまだ生々しい。あの時の後ろ向きな日本人投資家の動きは、リスク耐性の弱さを明らかにした結果となり、結局、日本株は海外勢の短期投機対象になりかねない。

その結果、日経平均株価が、海外勢の短期投機向けの基準に従おうとしていることを示している。

もう一つの大きな懸念は、Stay home (ステイホーム) の影響だ。自国の株式が消費法で、ベストとは言えないが、ビターナの選択との認識が一般的である。

総じて、米国人投資家のアナリストスピリッツ（競争性）は「冬眠状態」にある。株買いを誘発するアドレナリンが漏れ出ている。

未だ、日本株買いを再開したのは事実で、状況次第では、日本株に分散運用することが可能となりそうだ。これが、現状で考えられる期待的な観測である。

アナリストは「不確実性」を抱えながらも、トランプ・リスクやリスクを回避する姿勢は、4月がピークではないか、との見解を示している。トランプ・リスクをしっかりと見るという材料も遅れ始めている。

ただし、日本人投資家は、トランプ発言に対する心理的「強力」を持てていない。