ソフトバンクの信用力低下

ソフトバンクグループは、人工知能（AI）関連での巨大投資が財務に及ぼす影響が懸念され、信用力が低下しています。

クレジット・デフォルト・スワップの動向

ソフトバンクの信用リスクを表すクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）契約は、先日274ベーシスポイント（bp、1bp=0.01%）と前日から10bp弱増加しました。今月、ソフトバンクはAI関連の技術の高水準への期待が高まった一方で、2023年11月以降の高水準が懸念されています。12日の株式市場で株価は一日で2.6%下落し、24年8月以降の安値を記録しました。

財務状況と巨額投資

第3四半期連続の赤字が強調されており、ソフトバンクは今年に入り「逆転攻勢」に出ています。11月にはAIインフラ整備に今後4年間で5000億ドル（約75兆円）を投じる「スタートアップ・プロジェクト」を発表し、14月11日には対話型AIのChatGPT（チャットGPT）を開発した米オープンAIへの最大400億ドルの追加出資が明らかになりました。

投資見通しの変化

日本株式研究所は11日午後、ソフトバンクの株価見通しを「安定的」から「ネガティブ」に変更しました。「競争激化が予想される生成AIへの投資は不確実性を伴う」として、保有資産に占める非上場関連のウエイトが高まり、株式価格の変動リスクは上昇すると判断しました。

S&Pの見解

S&Pグローバル・レーティングも同日、オープンAIへの大規模投資が財務余力を細めるとの見解を発表しました。ソフトバンクの財務運営は「アグレッシブ」であり、本投資は少なくとも今後半年から1年間、同社の財務内容を悪化させる可能性が高いと指摘しました。