Mars 2023 viste seg å være en utfordrende måned for norske indeksfondsinvestorer, med en nedgang i verdensindeksen på imponerende 10,5 prosent når målt i norske kroner. Denne kraftige nedgangen ble drevet av en rekke faktorer, inkludert usikkerhet rundt handelskrig og en sterkt styrket norsk krone.

Storebrand rapporterte at deres fondskunder innløste hele 638 millioner kroner i løpet av måneden, mens kjøp av fond beløp seg til 574 millioner kroner. Dette resulterte i en netto tegning på minus 64 millioner kroner. Forsvars- og rentefond viste seg å være blant de mest populære valgene for investering, mens amerikanske fond og globale indeksfond ble solgt i stor skala.

Verste nedgang siden 2002

Joar Hagatun, porteføljeforvalter i Storebrand, uttalte at mars har vært den tyngste måneden for norske indeksfondsinvestorer siden september 2002. Den gangen opplevde vi en lignende nedgang på over 12 prosent som følge av dotcom-boblen. I dag er det en betydelig styrket norsk krone som har bidratt til mer enn halvparten av fallet, noe som har forverret situasjonen for mange investorer.

Men hva betyr dette for fondssparerne? Hagatun påpeker at det er viktig å forstå hva som driver nedgangen. Med over 70 prosent av eksponeringen i amerikanske aksjer, vil et globalt indeksfond oppleve en dobbel negativ effekt fra valutaforverring og svekkelse av det amerikanske aksjemarkedet.

Historisk sett har valuta ofte fungert som en dempende faktor i aksjemarkedet, men i mars så vi dessverre det motsatte. Hagatun berømmer investorer for å holde seg til sine langsiktige investeringsstrategier, selv i usikre tider.

Fokus på forsvar og lav risiko

Topplisten for indeksfond i mars viste en dominerende interesse for fond som investerer i Europa, Norden og Asia, med VanEck Defense ETF på tredjeplass. Dette spesifikke sektor-fondet fokuserer på forsvarsindustrien, men unngår investeringer i kontroversielle våpen som landminer og atomvåpen.

Blant aktive fond er hele ni av ti rentefond, et klart tegn på at investorer tar grep for å redusere risikoen i porteføljen. Mange av disse fondene er likviditetsfond med lav risiko, som ofte vurderes som et godt alternativ til tradisjonelle bankinnskudd. Hagatun bemerker at etter flere år med høy avkastning, er det naturlig at investorer ønsker å justere risikoen i porteføljen.

Rømning fra amerikanske teknologiaksjer

En klar trend blant de mest solgte fondene er at mange er tungt eksponert mot amerikanske teknologiaksjer. Dette er dessverre de samme fondene som i fjor preget topplistene over de mest kjøpte fondene. Hagatun mener mange investorer er skremt av den nåværende amerikanske administrasjonens politikk, samt usikkerheten rundt handelsforhold, stigende renter og økt konkurranse fra Kina.

I lys av den nåværende økonomiske situasjonen er det klart at mange investorer velger å ta til fornuft og revurdere sine strategier. Det er essensielt å være konsekvent i sin tilnærming til investering, selv når markedene er turbulente.