Analytiker Rune Tryti i SpareBank 1 Markets deler tydelige forventninger om riggmarkedets utvikling, og advarer om at 2025 vil kunne bli en utfordrende periode sammenlignet med 2024. Til tross for dette, er det positive utsikter på lang sikt for riggsektoren.

Denne uken la Tryti frem en omfattende rapport om riggsektoren, hvor han oppdaterer anbefalingene og kursmålene for ni forskjellige riggaksjer. Alle de analiserte selskapene får nå en anbefaling om kjøp.

Dårligere tider i vente

Ifølge analytikeren er flåteutnyttelse på vei nedover, et problem som tilskrives et overskudd av rigger, spesielt i jackup-markedet, der Saudi Aramco har suspendert mange kontrakter. Dette har redusert utnyttelsen fra et kritisk nivå til rundt 85 prosent i 2025. Tryti forutser også at dagratene i flere regioner vil bli presset nedover i takt med et overskudd av rigger fra Midtøsten.

I dypvannsmarkedet beskriver Tryti også en kortsiktig overkapasitet, hvor flere rigger avslutter oppdrag uten umiddelbar oppfølging av nye arbeid. Dette skyldes forsinkelser i prosjekter, men han er optimistisk med tanke på de langsiktige utsiktene for dypvannsboring, til tross for en ventet volatilitet på kort sikt.

Børsnedgang gir muligheter

Analytikeren nedjusterer estimatene for de fleste riggselskaper for tiden 2025-2026, men lanserer også for første gang estimater for 2027, som ligger litt over forventningene for de foregående årene. I lys av en svak aksjekursutvikling i det siste, peker Tryti på at sektoren fortsatt fremstår som attraktivt priset.

I rapporten opprettholder han kjøpsanbefalingene for Borr Drilling, Northern Ocean, Seadrill, Shelf Drilling, Deep Value Driller, samt andre riggaksjer han dekker.

Odfjell Drilling i førersetet

Som en del av sine anbefalinger, fremhever Tryti Odfjell Drilling som en favoritt, spesielt på norsk sokkel, som han mener er relativt isolert fra andre markeder. Selskapet har den beste ordrebokdekning blant riggselskapene, og er nesten utsolgt frem til 2026, ifølge analytikeren.

Tryti indikerer videre at inntjeningen fra Odfjell Drilling vil kunne rettferdiggjøre høyere utbytter, og antyder at selskapet kan ha kapasitet til å dele ut 25 prosent av markedsverdien som årlig utbytte fra 2026. Det er ikke umulig at man kan bli vitne til utbytter på opp mot 80-90 prosent av markedsverdien innen utgangen av 2028.

Per dags dato handles Odfjell Drilling-aksjen til 56,90 kroner, noe som setter selskapets markedsverdi til 13,6 milliarder kroner. Dette kan representere en spennende investering for de som ser mot framtiden i riggmarkedet.