I midten av uken presenterte Stolt-Nielsen sine tredje kvartals tall, noe som resulterte i et kraftig kursfall på 6,8 prosent, fulgt av en ytterligere nedgang på 1,4 prosent den påfølgende dagen. Rederiet rapporterte et nettoresultat på hele 99,2 millioner dollar, etter inntekter som nådde 732,8 millioner dollar i løpet av kvartalet.

Analytikere ser muligheter

Frode Mørkedal fra Clarksons påpeker at Stolt-Nielsen-aksjen har falt fra over 500 kroner i juli til 360 kroner nå – en total nedgang på 28 prosent. Til tross for skuffende kvartalsresultater, mener Mørkedal at det nylige kursfallet gir en glimrende kjøpsmulighet for investorer. Det er også verdt å merke seg at ledelsens guiding, som forutsier en nedgang på 7-11 prosent i gjennomsnittlige TCE-rater kvartalsvis, var kanskje mer negativt enn det markedet hadde forventet.

I sin nyeste analyse opprettholder Mørkedal kjøpsanbefalingen sin, og han setter et ambisiøst kursmål på 500 kroner. I tillegg forventer han at spotmarkedet for kjemikalietankere vil stabilisere seg i de kommende månedene, støttet av et sterkere råolje- og produkttankmarked. Dette kan potensielt redusere tilgjengeligheten av såkalt «svingtonnasje».

Mørkedal fremhever også at makroøkonomiske faktorer, som lavere renter og de pågående stimulansprogrammene i Kina, forventes å bidra til økonomisk vekst og øke volumene innen kjemisk sjøfrakt.

Stolt-Nielsen vurderes attraktivt

Clarksons konkluderer med at Stolt-Nielsen er priset attraktivt på nåværende nivåer. Selv om Mørkedal justerer estimatene noe ned, mener han at aksjen fortsatt handles til gunstige multipler. Ifølge meglerhusets estimater vil aksjen ha en EV/EBITDA på 4,2 for 2025 og 4,1 for 2026.

Flere aktører forutser oppgang

Både DNB Markets og SEB kom med oppdateringer torsdag, hvor de kuttet kursmålet for Stolt-Nielsen etter kvartalsrapporten. Likevel anbefaler begge meglerhusene fortsatt aksjen, med nye kursmål på henholdsvis 530 kroner og 465 kroner.

Fredag, da aksjen ble handlet til 366 kroner, så den en økning på 2,7 prosent. For at Clarksons sitt kursmål skal bli innfridd, må aksjen stige ytterligere 36 prosent. Med konturene av et sterkere marked i sikte, kan vi kanskje se en lysere fremtid for Stolt-Nielsen aksjonærer!