I løpet av mars måned opplevde den anbefalte porteføljen til Norne Securities en økning på 2,6 prosent, mens hovedindeksen på Oslo Børs steg med 1,8 prosent. Til tross for den positive utviklingen for de fleste aksjene, hadde Lerøy Seafood en nedgang på 7,3 prosent. Analysesjef Petter Slyngstadli påpeker at både lakseaksjene og lakseprisen skuffet i første kvartal.

Slyngstadli uttaler at 2025 vil bli et svært volatilt år, med store unntak fra det vi kjenner i dag. "Prosjektet Donald Trump har startet er helt utenfor hva folk forventer. Han kan enten vise seg å være en idiot eller et geni, og utfallet kan bli meget bra eller svært dårlig. Utfallsrommet er enormt," sier han til Finansavisen.

Ankomsten av det Trump-kalte "Liberation Day" nærmer seg, en dag hvor tollsatsene er planlagt å tre i effekt, noe som ytterligere legger press på markedene.

Til tross for et solid kursfall i første kvartal, understreker Slyngstadli at amerikanske aksjer fortsatt er svært dyre. Han trekker frem at Trumps eksperimenter med tollsatser og kryptovaluta som 'DOGE' har økt risikoen, også for norske aksjer. Handelskrigen kan medføre negative konsekvenser for inntjening, vekst og inflasjon, og dette bekymrer Slyngstadli.

I begynnelsen av april vil Slyngstadli foreta en endring i porteføljen ved å bytte ut Sparebanken Vest med Sparebank 1 Sør-Norge. "Sparebank 1 Sør-Norge er den rimeligste av de store bankene i forhold til pris/bok og også en av de rimeligste på pris/inntjening. Selv om avkastningen på egenkapitalen har vært lav, er det nye lederskapet ved Inge Reinertsen forberedt på å gjøre nødvendige kostnadskutt og heve målet for avkastning på egenkapital fra 13% til 14%," bemerker han.

Nå omfatter Norne-porteføljen aksjene Navamedic, Lerøy Seafood, Aker BP, M Vest Water, Sparebank 1 Sør-Norge og Sparebank 1 Midt-Norge. Det er også verdt å merke seg at Norne Securities fungerer som market maker for M Vest Water og Navamedic. Det er viktig å ha en moderat tilnærming i aksjemarkedet, gitt den usikkerheten som preger 2025.