Gjestekommentar: Sigurd Klev, forvalter i Heimdalfondene

Det er både lurt og potensielt lønnsomt å lytte til rådene fra Trond-Viggo Torgersen, som oppfordrer barn, unge og alle oss andre til å «tenke sjæl». Siden sangen først ble utgitt i 1981, har den fått mye oppmerksomhet, og budskapet har aldri vært viktigere enn nå. Vi har alle penger å investere, enten det er i pensjonsspareordninger eller andre spareformer, og må gjøre aktive valg for hvordan vi skal håndtere vår kapital.

Det kan være fristende å la pengene stå risikofritt på en bankkonto, men da vil kapitalens kjøpekraft forvitre over tid på grunn av inflasjon og skatt. Mange investorer sverger til indeksfond, mens andre foretrekker aktivt forvaltede bransjefond eller følger med på kryptovalutamarkedet for å jakte på spennende muligheter.

Når det gjelder risiko og avkastning, er det vanligvis en positiv sammenheng. Du skal få mer betalt for å ta større risiko. Men vær forsiktig! Ute på den ytterste risikoskalaen kan avkastningen variere drastisk, og man kan oppleve enorme tap. Nylig kunne vi lese i Finansavisen at flere norske bioteknologiaksjer har opplevd et fall på mer enn 90 prosent siden toppen. Ultimovacs topper denne listen etter å ha mistet hele 99 prosent av verdien sin.

Hvorfor har så mange investorer, som vanligvis er sindige og rasjonelle, tapt hele 50 milliarder kroner på investeringer i selskap som kan bli verdiløse uten suksess? Hvilke forventninger hadde de da de bestemte seg for å investere? Og hvilke vurderinger gjorde investorene for å tro at Ultimovacs ville lykkes med å utvikle en vaksine mot kreft?

Alle investeringer bør kunne verdsettes ut ifra nåverdien av diskonterte kontantstrømmer. Selv investerer jeg utelukkende i selskaper som betaler utbytter basert på reell kontant inntjening. For å begrense risikoen har jeg valgt å holde meg unna mindre, mer usikre virksomheter.

Min investeringsstrategi har vært mitt kompass i aksjemarkedet i snart 12 år. Så langt har den fungert godt, og jeg håper den vil fortsette å gjøre det i fremtiden. Interessante nok, viser undersøkelser at interessen for aksjeinvesteringer er økende blant private investorer. Mange drømmer om å treffe blink med én eller få aksjer og muligens oppnå kjempeavkastning på kort tid.

Personlig er jeg mye mindre opptatt av daglig svingninger på børsen. Jeg har gitt opp ideen om å dra fordel av kortsiktige bevegelser. Jeg stoler på mine egne vurderinger og på at kvalitetsselskaper til slutt vil gi forventet avkastning. Det tar tid, og noen ganger kan det være en tålmodighetsprøve. Samtidig er tålmodighet og langsiktighet to de viktigste ingrediensene i en fornuftig investeringsstrategi.

Helt til slutt: Jeg vet ikke om dette gir mening for deg. Jeg kan ikke fortelle deg hvordan du skal investere sparepengene dine; det må du finne ut av selv. Så ta rådet fra Trond-Viggo: Husk å «tenke sjæl». La oss også ikke glemme at det finnes flere verktøy og ressurser tilgjengelig for deg, som bøker om investering, gratis seminarer eller nettbaserte kurs, som kan hjelpe deg til å forstå aksjemarkedet bedre. Lykke til!