I en fersk analyse fra SEB, uttrykker analytiker Petter Billing en optimistisk holdning til BW Offshore. Selskapet er i rute med sin utviklingsplan, men det har blitt gjort justeringer i capex-forventningene for perioden fra tredje kvartal 2024 til andre kvartal 2025, i tillegg til en reduksjon i anslagene for andre halvår av 2024. Dette er i samsvar med selskapets egne guiding angående driftsresultat før ned- og avskrivninger (ebitda).

En betydelig begivenhet som kan påvirke veksten, er at produksjonsskipet BW Opal er ventet å begynne utvinning av gass i første halvår 2025. SEB ser en lovende backlog-dekket utbytteavkastning på omtrent 12 prosent for både 2025 og 2026.

Med denne informasjonen har SEB oppdatert SOTP-verdsettelsen til 36 kroner per aksje, en økning fra tidligere 33 kroner. Aksjen ble omsatt for 28,40 kroner før børsåpning mandag, noe som gir rom for betydelig vekst.

Billing opprettholder anbefalingen om å kjøpe aksjen og peker på mulige kontraktsforlengelser for produksjonsskipene BW Catcher og BW Pioneer som potensielle triggere. Han estimerer en utnyttelse på 90 prosent for disse skipene gjennom mesteparten av 2025. Dersom kontraktene forlenges og utnyttelsen økes til 100 prosent, kan dette heve ebitda-estimatene for 2025 med 10 prosent og for 2026 med 7 prosent.

I tillegg forventer BW Offshore å generere en fri kontantstrøm på 328 millioner dollar fra andre halvår 2024 til 2026. Til tross for oppjusterte capex-anslag, reduseres netto rentebærende gjeld fra 183 millioner dollar til 101 millioner dollar i selskapets SOTP for fjerde kvartal 2024. Dette signaliserer styrke i selskapets finansielle tilstand, og mange investorer ser nå med spenning fremover mot kommende resultater.