Najnowsze dane opublikowane przez Główny Urząd Statystyczny (GUS) przynoszą mieszane informacje na temat obecnej sytuacji inflacyjnej w Polsce. Zaskoczenia dotyczące stóp inflacji nie zmieniają jednak drastycznie obrazu rynku. Piotr Bawolski, dyrektor ds. klientów strategicznych w Michael / Ström Dom Maklerski, zauważa, że obecna sytuacja raczej wzmacnia postawy gołębiej części Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Oczekuje się, że cykl obniżek stóp procentowych mógłby rozpocząć się latem, a w przeciwieństwie do prognoz Prezesa NBP, Adama Glapińskiego, który przewiduje początek obniżek najwcześniej w 2026 roku.

W porządku waloryzacji emerytur i rent kluczowe znaczenie ma inflacja średnioroczna. Wartości te wynoszą obecnie 3,6% zarówno w przypadku inflacji ogólnej, jak i emeryckiej. Rząd wcześniej prognozował, że ta druga osiągnie 4%, co oznacza, że waloryzacja emerytur będzie niższa niż planowano, wynosząc około 5,8% w budżecie.

Od 2021 roku ceny wzrosły o 38,8% w tej dekadzie. Dla porównania, w całej drugiej dekadzie XXI wieku wzrost cen wyniósł 17,8%, a w pierwszej dekadzie 31,2%. Ekspert ekonomiczny Janusz Jankowiak wskazuje na „ponadmiarową” skumulowaną inflację, która w ostatnich siedmiu latach wynosi 29,3%. Zastanawia się, jak to wpłynie na politykę monetarną NBP.

Instytucje finansowe przewidują, że inflacja średnioroczna w 2025 roku wyniesie 4,4%, co oznacza, że ceny będą rosły szybciej niż w roku ubiegłym (3,6%). OECD oraz Ministerstwo Finansów są jeszcze bardziej pesymistyczni, prognozując 5%, a wyniki grudniowej ankiety NBP wskazują na 4,3%. To z kolei może prowadzić do niższych wpływów do budżetu z VAT.

Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły w grudniu o 4,8% rok do roku. Największy wzrost odnotowało masło – aż o 27,1% oraz soki owocowe i warzywne, które podrożały o 11,7%. Ceny nośników energii wzrosły o 12% rok do roku – energia elektryczna zdrożała o 21,2%, gaz o 17%, a ciepło o 5,5%.

Tego rodzaju dane są niepokojące, zwłaszcza dla konsumentów, którzy zmagają się z rosnącymi kosztami życia. Czy można jednak liczyć na ochłodzenie inflacji w najbliższym czasie? Warto obserwować, jak będą kształtować się ceny i jaka będzie odpowiedź RPP. W tej sytuacji kluczowe znaczenie będą miały dalsze decyzje rządu oraz NBP w celu stabilizacji gospodarki.

W międzyczasie warto zwrócić uwagę na sytuację na rynku pracy oraz poziom wynagrodzeń, które będą istotnymi czynnikami wpływającymi na przyszłe wskaźniki inflacji.

Kiedy można spodziewać się poprawy sytuacji? Odpowiedzi na to pytanie mogą przyjść szybciej, niż się spodziewamy!