Po wygaśnięciu wpływu cen energii, z aktualnym poziomem stóp procentowych NBP, inflacja powinna wrócić do celu ustalonego przez NBP. Niemniej jednak, wyższe ceny energii mogą ponownie wpłynąć na oczekiwania inflacyjne, jak zauważyła Rada Polityki Pieniężnej (RPP) w swoim komunikacie po ostatnim posiedzeniu.

RPP podkreśliła, że dane napływające do niej sugerują, iż choć widoczne jest ożywienie gospodarcze, to presja popytowa i kosztowa w Polsce pozostaje stosunkowo niska. Ożywienie w gospodarce krajowej oraz umacniający się złoty również sprzyjają ograniczeniu presji inflacyjnej. Niemniej jednak, zagrożeniem dla stabilności cen w Polsce pozostaje rosnący wzrost wynagrodzeń, szczególnie w sektorze publicznym.

"Sytuacja w naszej gospodarce jest złożona, a wzrost cen nośników energii będzie miał znaczący wpływ na roczne wskaźniki inflacji. Po ustąpieniu wpływu wzrostu cen energii, przy obecnym poziomie stóp procentowych, możemy liczyć na powrót inflacji do średniookresowego celu NBP" – zaznaczyła RPP.

Podczas ostatniej sesji, członkowie Rady zdecydowali się pozostawić stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, co według nich wspiera realizację celu inflacyjnego na dłuższą metę. Rada ma zamiar monitorować napływające informacje, które mogą wpłynąć na decyzje w kwestii przyszłych stóp.

RPP zwróciła uwagę na to, że w Polsce trwa stopniowe ożywienie aktywności gospodarczej. W sierpniu 2024 r. sprzedaż detaliczna wzrosła w porównaniu do roku poprzedniego, jednak produkcja przemysłowa oraz budowlano-montażowa odnotowały spadki. Na rynku pracy sytuacja wydaje się stabilna z niskim bezrobociem i dużą liczbą zatrudnionych. Jednak zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w sierpniu 2024 roku było niższe w porównaniu z rokiem ubiegłym, co może budzić obawy o przyszłą siłę roboczą.

Zgodnie z wstępnymi danymi, roczny wskaźnik inflacji CPI wyniósł 4,9% we wrześniu 2024 r., w porównaniu do 4,3% w sierpniu. RPP wskazała, że wzrost inflacji w ostatnich miesiącach jest w dużej mierze wynikiem podwyżek cen administracyjnych nośników energii i wzrostu cen żywności oraz napojów bezalkoholowych, co staje się poważnym problemem dla gospodarstw domowych.

NBP planuje kontynuować działania mające na celu stabilizację makroekonomiczną i finansową. W nadchodzących tygodniach odbędzie się ważna konferencja prasowa ze strony prezesa NBP, Adama Glapińskiego, która dostarczy dodatkowych informacji na temat strategii banku centralnego i bieżącej sytuacji gospodarczej.

Jakie będą dalsze kroki RPP? I czy inflacja w Polsce wreszcie się ustabilizuje? Śledźcie nas na bieżąco!