Cuidado com os robôs da inteligência artificial! A precisão matemática pode não ser o seu forte, e isso está gerando incertezas no mercado de insumos agrícolas. Recentemente, um post alarmante no LinkedIn lançou a Lavoro no centro de uma tempestade de especulações, alegando que a empresa estaria à beira de quebrar os covenants de um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) no valor de R$ 420 milhões, emitido no ano passado.

O post, que viralizou rapidamente, afirmava que a Lavoro ostentava um índice de alavancagem de impressionantes 14 vezes, superando inclusive a Agrogalaxy, que recentemente passou por uma recuperação judicial. Contudo, esses números não têm fundamento. A equipe do The AgriBiz investigou e concluiu que a Lavoro está longe de ultrapassar seus limites de endividamento.

Conforme as cláusulas do CRA, a Lavoro, controlada pelo grupo Pátria, precisa manter um índice de alavancagem abaixo de 2,5 vezes até o final de junho, data que coincide com o término do ano-safra, o que é perfeitamente viável.

Mesmo considerando o balanço consolidado da Lavoro, que não se limita à unidade contemplada pelos termos do CRA, o índice de alavancagem estava em torno de 5 vezes em março. É importante ressaltar que este período do ano é geralmente o ápice da alavancagem, uma vez que as receitas da safra de soja, que começam a ser recebidas entre abril e maio, ainda não entraram no caixa. Historicamente, a alavancagem tende a diminuir após o término da safra em junho.

Mas de onde surgiu o alarmante número de 14 vezes? Esse dado questionável foi extraído da Finchat, uma ferramenta de inteligência artificial que tenta reunir informações financeiras de empresas globalmente, mas cuja precisão é seriamente contestada. Um exemplo simples: ao verificar os dados da JBS na mesma ferramenta, o Finchat apresentou um índice de alavancagem de 4,1 vezes, quando, na realidade, este é de apenas 3 vezes em reais e 2,7 vezes em dólar.

Enquanto a Lavoro ainda não divulgou seu balanço, a desinformação gerada pelo Finchat continua a circular. A previsão é que os dados precisos sobre a alavancagem sejam divulgados no final de outubro, quando a empresa compartilhará seu balanço auditado relativo à safra 2023/24.

Curiosamente, observadores financeiros já tinham motivos para questionar os números divulgados. Se realmente houvesse risco de quebra dos covenants, a direção da Lavoro teria tomado a iniciativa de se engajar em conversações com credores para negociar um waiver, evitando o vencimento antecipado das dívidas. No entanto, fontes confiáveis afirmaram que não houve nenhuma conversa nesse sentido, o que indica uma estabilidade financeira em curso.

É impensável que uma companhia listada na Nasdaq, e com acionistas influentes como Pátria e The Production Board, permita-se quebrar covenants sem antes buscar soluções. Em uma declaração enviada à imprensa, a Lavoro reiterou sua "plena capacidade de cumprir com seus compromissos financeiros", incluindo o CRA e outros instrumentos financeiros.

Em tempos de desinformação e especulação, é vital que investidores e interessados se mantenham informados pelas fontes corretas e evitem se deixar levar por rumores infundados.