H&M:s aktiekurs har sjunkit kraftigt under de senaste månaderna och ligger för närvarande på 135 kr. Företaget har sammanställt en nettokassa på 3 223 Mkr, men försäljningsutvecklingen har varit svag med lägre tillväxt än förväntat. År 2024 har försäljningen endast ökat med 1% i lokala valutor, vilket är långt ifrån företagets mål om en årlig tillväxt på minst 10%. Det är också tydligt att växande externa faktorer såsom ökade råvarupriser och fraktkostnader har påverkat H&M:s lönsamhet negativt.

Analytiker har skruvat ner sina prognoser för H&M:s rörelsemarginal och förväntar sig att den kommer att förbli under 8% framöver. Bland de faktorer som påverkar försäljningen finns den svaga köpkraft som konsumenterna upplever, vilket hindrar en ökad vilja att konsumera. Det framhävs att ränteförändringar kan ha en positiv inverkan, men den osäkerhet som präglar den globala marknaden kan fortsätta att påverka kundernas köpbeteende även nästa år.

Trots dessa utmaningar kan H&M stoltsera med framsteg inom dammode, där företaget har genomfört betydande förbättringar och kortat ner produktutvecklingsprocessen. Denna flexibilitet är avgörande för att företaget ska kunna reagera snabbare på nya trender och anpassa sitt sortiment.

H&M har även stängt fler butiker under 2024 och planerar att minska antalet butiker ytterligare, något som kan påverka den totala försäljningen. År 2019 hade företagets butiksantal minskat med en sjättedel på fem år, när man stänger ner förlustbringande butiker. H&M har också avvecklat sin outletkedja Afound, som grundades för att sälja ut restlager, på grund av otillräcklig efterfrågan.

Finansiellt har H&M lyckats säkerställa en stabil bruttomarginal, som nu ligger på 53,4%, den högsta sedan 2017. Företaget har dock upplevt press från externa faktorer såsom ökade fraktkostnader och utmaningar relaterade till geopolitisk osäkerhet.

Det är viktigt att notera att H&M inte är ensamma i sina svårigheter, och att hela branschen påverkas av tuffa marknadsförhållanden och ökande kostnader för tullar och avgifter, särskilt i samband med importerade varor från Kina.

Trots dessa utmaningar som företaget möter, ser vi en potentiell uppsida i aktien under de kommande åren. Med en nyligen höjd utdelning till 6,80 kr och en direktavkastning på 5%, finns det möjligheter för långsiktiga investerare. Även om vissa tuffa kvartal kan ligga framför H&M, ser vi att det kan finnas ett positivt perspektiv på aktiekursen om arbetsmarknaden och konsumtion återhämtar sig. H&M:s strategi att stärka sin varuförsörjning och fokusera på relevanta produktiontrender kan ge företaget en konkurrensfördel i det pressade modeklimatet.