Aktuellt: Kärnkraftens renässans i techvärlden

Flera amerikanska teknikjättar som Microsoft, Meta, Google (Alphabet) och Amazon har meddelat att de planerar att investera i kärnkraft för sina datacenter. Denna energikälla ses som ett klimatsmart sätt att möta det ökade energibehov som följer med den globala AI-boomen.

Dessutom är prominenta figurer som Bill Gates och OpenAI:s grundare Sam Altman engagerade i kärnkraftsinitiativ. Genom att investera massiva summor i kärnkraften försöker dessa företag säkra hållbara och pålitliga energikällor för sin verksamhet.

Intresset för kärnkraft ökar även bland delstater, vilket innebär att den kan vara på väg mot en ny vår. För investerare finns flera möjligheter att delta i denna växande trend på aktiemarknaden.

Bakgrund: En glömd potential

Kärnkraften fick sitt genombrott på 1970-talet, och Sverige var en av pionjärerna globalt. Sveriges första reaktor, som öppnades 1964 i Ågesta, var en del av en större expansionsstrategi där totalt 12 reaktorer byggdes under 1970- och 1980-talen. Men de senaste 20 åren har utvecklingen stagnerat globalt; medan cirka 100 reaktorer har satts i drift, har lika många lagts ner.

Sverige har delvis avvecklat kärnkraften sedan 1999 och har nu endast sex reaktorer kvar som producerar omkring 30 procent av landets elektricitet.

Men med en global befolkning som ökat med 25 procent och det elektriska behovet som ökat med 40 procent har behovet av kärnkraft blivit mer påtagligt än någonsin. I Europa finns dessutom ett starkt behov av att ersätta rysk olja och gas, vilket gör kärnkraft till en strategisk möjlighet.

Framtidsutsikter: En kapitalstark framtid

Det finns en tydlig trend mot ökat intresse för kärnkraft, både i Sverige och på global nivå. Vid FN:s klimatkonferens COP28 beslutade 20 länder att samarbeta för att öka den globala kapaciteten för kärnkraft till 2050.

Under COP29 i Baku, Azerbajdzjan, anslöt sig ytterligare sex länder till denna viktiga deklaration. Idag är 65 reaktorer under byggnation och 90 andra planeras, med huvudutvecklingen i Asien, särskilt i Kina och Indien, men även i Japan och Sydkorea, samt i USA och flera europeiska länder.

Investeringar: Många alternativ för kärnkraftsexponering

För att investera i kärnkraft finns olika alternativ; från uranproducenter till energiföretag som driver kärnkraftverk. Stora företag verkar ofta i flera segment, vilket gör att det kan vara svårt att få en renodlad exponering mot kärnkraft.

I Sverige är Studsvik, med runt 140 anställda, det enda företaget helt inriktat på kärnkraft. Sandvik-avknoppningen Alleima har också viss exponering i sektorn.

Värdering: Risker på flera håll

Investerare kan närma sig kärnkraftssektorn på olika sätt, men alla alternativ kommer med sina egna risker. Uranproducenter förlitar sig på framgångsrik prospektering, vilket kan vara riskabelt, medan energibolag med befintlig kärnkraft kan vara lönsamma men inte nödvändigtvis profita på framtida investeringar.

Temperatur: Heta aktier i kärnkraft

Aktier kopplade till kärnkraft befinner sig i ett uppsving just nu. Företag som NuScale Power har sett sina aktier öka med 900 procent på ett år, trots att det knappt har några intäkter. Andra företag som Oklo och Centrus har också haft spektakulära rusningar.

Slutsats: En bubbla i tillväxt?

Trots det positiva momentumet för kärnkraft handlar det även om potentiellt överhettade marknader där flera bolag kan kämpa när marknaden förändras. Historisk sett finns exempel på hur hastiga uppgångar kan leda till dramatiska nedgångar, som den gröna bubblan vi såg på aktiemarknaden 2020.

För dem som vill investera i kärnkraft kan ETF:er, som VanEck Uranium and Nuclear Technologies, vara ett alternativ.

Kärnkraften ser ut att ha en ljus framtid, men investerare bör alltid vara medvetna om riskerna och de potentiella fallgroparna. Tiden kommer att utvisa vilka aktörer som kan stå emot en eventuell marknadskorrigering.