Verkstadssektorn befinner sig nära en konjunkturbotten, enligt Mattias Holmberg, DNB:s mångåriga verkstadsanalytiker. Han beskriver den nuvarande situationen som en cyklisk avmattning, där nedgången i volymer är större än vad som syns i bolagens rapporterade organiska tillväxt.

"Priskomponenten ger fortfarande stöd, men om vi justerar bort den så visar det sig att volymerna troligen har fallit i en omfattning som är mer i linje med en avmattning snarare än en hållbar tillväxt," säger Mattias Holmberg.

Holmberg förutspår att vi kan se ett bättre momentum när vi når 2025, särskilt om marknaden vågar investera igen under andra halvåret. Han betonar dock att utvecklingen kommer att variera kraftigt beroende på specifika slutmarknader.

"Till skillnad från hur det ser ut på börsen generellt, finns det aktier inom verkstadssektorn som nu verkar intressanta för stockpicking," menar han.

Ett företag som Holmberg särskilt lyfter fram är Alfa Laval. "De har en betydande vinsttillväxt framför sig, baserat på en stark orderbok och en blandning av högavkastande produkter." Enligt analytikern missar marknaden att oro för den marina cykeln troligen är överdriven och att fartygsbyggande kan vara på väg upp från historiskt låga nivåer.

"Det som är fascinerande är att många fartyg nu når slutet av sin ekonomiska livslängd, vilket skapar ett nytt behov av kapacitet på marknaden. Optimismen kring den marina cykeln bör inte underskattas," säger Holmberg.

Alfa Laval har sett en ökning på cirka 15% i år, och även om aktien historiskt sett har handlats lägre, bedömer Holmberg att värderingen inte är ansträngd.

Däremot varnar han för att företaget fortfarande har stor exponering mot cykliska slutmarknader, men med en förväntad tillväxttakt på 7-8 % över en cykel tror han att aktien är värd att titta på.

Holmberg lyfter också fram Assa Abloy som ett intressant aktiealternativ. Här ser han att det cykliska inslaget, särskilt kopplat till byggsektorn, har potential när marknaden svänger tillbaka, vilket skulle leda till ett kraftigt lyft i lönsamheten.

"Assa Abloy har lyckats upprätthålla sina marginaler även under en svag byggmarknad. När efterfrågan väl kommer tillbaka, särskilt i Europa, finns det stort utrymme för ökad lönsamhet," säger han och lägger till att aktien nådde sin högsta punkt under sommaren men sedan har backat något.

Hur påverkas svenska bolag av den nuvarande politiska situationen, särskilt med potentiella tullar från USA:s tillträdande president Donald Trump? Holmberg pekar på Fordonssäkerhetsbolaget Autoliv som en potentiell risk. "Runt 500 miljoner USD i nettoflöden går årligen från Mexiko till USA för Autoliv, och om 25 % tull införs kan det påverka bolagets vinstavkastning negativt."

Men trots detta tror Holmberg att Autoliv kan skicka vidare kostnaderna till sina kunder på sikt. DNB har en köprekommendation på Autoliv med en riktkurs på 1 270 kr, vilket ger en uppsida på cirka 16%.

Dessutom tar Volvo upp kampen i Nordamerika, där de hoppas nå en marknadsandel på 25%. Holmberg ser detta mål som mycket ambitiöst och kräver fullständig fokus på både prisdisciplin och konkurrenssituation för att bli verklighet.

"Det finns för många faktorer att ta hänsyn till, och utan fullständig execution kan det bli svårt att nå så ambitiösa mål," avslutar han.

Sammantaget finns det tecken på att verkstadssektorn kan vara på väg att vända, och investeringar i rätt bolag kan ge goda avkastningar de kommande åren.