2025'in ilk çeyreği, ABD Başkanı Donald Trump'ın yeniden göreve gelmesiyle küresel piyasalarda büyük değişimlere yol açtı. Yatırımcılar güvenli limanlara yönelirken, altın fiyatları son 40 yılın en yüksek artışını kaydetti; ABD doları ise %4 değer kaybetti.

Teknoloji devleri, yaklaşık 2 trilyon dolarlık kayıpla sarsıldı. Faizlerin yükselmesiyle birlikte Japonya ve Almanya'da tahvil piyasaları yön değiştirirken, kripto paralarda da sert dalgalanmalar yaşandı.

Altın 1986'dan Bu Yana En İyi Çeyreğini Geçirdi

Altın, Trump'ın başlattığı ticaret savaşıyla birlikte %17 artış göstererek 1986'dan bu yana en iyi çeyreğini tamamladı. Dolar ise 2008 dünya finans krizinden bu yana yılın en kötü başlangıcını yaptı.

Teknoloji Bakanları 2 Trilyon Dolar Kaybetti

ABD'nin 'Muhteşem Yedili' teknoloji şirketleri, Çinli rakiplerden ve Avrupa'daki savunma firmalarının yükselişinden olumsuz etkilendi. Piyasalardaki dalgalanmalar, yatırımcılar için bir dönüm noktası oluşturdu.

Tahvil Piyasasında Ters Dönüş

Candriam Baş Yatırım Sorumlusu Nicolas Forest, Trump'ın politikalarının tahvil piyasalarında dönüşe yol açtığını ifade etti. Öncelikle en büyük tehdit enflasyon ve faiz indirimleri olarak görülmekteyken, şu anda durgunluk en büyük endişe kaynağı.

Global tahvil piyasasında 140 trilyon dolarlık bir yön değişimi oldu. ABD Hazine tahvilleri, yılın ilk çeyreğini %2,7'lik bir getiride kapatmaya hazırlanırken, getirilerde 20 baz puanlık bir düşüş yaşandı.

Faiz Artışları Avrupa ve Japonya'da Öne Çıktı

Almanya, Washington'un askeri desteğini azaltmasının ardından savunma harcamalarını artırma planını devreye aldı ve Alman Bund tahvillerinin getirilerini 40 baz puan yükseltti. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirileri ise %1,6 seviyesine çıkarak 2008'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Doların Zayıflaması Gelişen Ülke Paralarını Güçlendirdi

ABD Dolar Endeksi (DXY), %4'lük bir düşüşle gelişen ülke para birimlerine nefes alma imkanı sağladı. Trump'ın Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile tekrar temasa geçmesi, yaptırımlara rağmen rubleyi %35 artırdı. Polonya Zlotisi ve Çek Kronu, Ukrayna savaşının sona ermesine dair umutlarla %5'in üzerinde değer kazandı.

Türk Lirası Zayıfladı

Öte yandan, Türk Lirası, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun gözaltına alınmasının ardından %7 değer kaybetti. Endonezya Rupisi ise, ekonomik endişeler sonrası 1998 Asya krizinden bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Bitcoin Yine Hareketlendi

Kripto para piyasasında da dalgalanmalar gördük. Bitcoin, Trump'ın göreve gelmesiyle birlikte %20 artarken, ABD'nin kripto rezerv planlarının rafa kaldırılmasıyla %30 düştü. Tesla hisseleri, rakibi BYD'nin yükselişi karşısında ciddi değer kaybı yaşadı.

Emtia Piyasasında Altın ve Kahve Parlak Bir Çeyrek Geçirdi

Emtia cephesinde, altın %17 değer kazanırken, bakır %11 yükseldi. Kuraklık nedeniyle Arap kahvesi ise %18 artış gösterdi ve bu değerle geçen yılın aynı dönemindeki değerinin neredeyse iki katına çıktı.

Petrol Fiyatları Dalgalı Seyrediyor

Petrol fiyatları, arz-talep dengesizlikleri ve Orta Doğu'daki gerginlikler nedeniyle dalgalı bir seyir izledi.

İkinci Çeyrek İçin Beklentiler

2025'in ikinci çeyreğine yönelik yatırımcılar temkinli yaklaşmakta. Trump, 'kurtuluş günü' olarak nitelendirdiği yeni küresel tarife planını açıklamaya hazırlanıyor. Columbia Threadneedle'den Neil Robson, bu planın global ticaretteki tarifeleri %2,5 seviyesinden %10'un üzerine çıkarabileceğini belirtti.

Yeni ticaret savaşlarının resesyonu tetikleyip tetiklemeyeceği ise önemli bir soru işareti olarak öne çıkıyor.