Trh s nemovitostmi se rychle rozvíjí a výnosy se stabilizují. Po letech poklesu způsobeného vysokými úrokovými sazbami se v loňském roce realitní trh začal zotavovat. Není tedy divu, že nemovitostní fondy přitahují více nového kapitálu než akciové či dluhopisové fondy. Na českém trhu navíc každým rokem přibývá více fondů, což komplikuje rozhodování pro investory. S výběrem ideálního fondu mohou pomoc projekty jako TOP realitní fondy, které monitorují trh a nabízejí cenné rady investorům.

Akvziční aktivita na trhu loni vzrostla. David Mazáček z Institutu pro strategické investování na VŠE, spoluautor žebříčku TOP realitní fondy, tvrdí: „S poklesem úrokových sazeb je možné očekávat v roce 2025 zvýšený apetit po investicích. Riziko je nižší, když spořicí účty v bankách přinesou méně.“

V průběhu loňského roku byl velmi aktivní fond Conseq, který uzavřel poslední obchod na konci roku 2024. Vladan Kubovec, ředitel alternativních investic Conseq Investment Management, hovoří o optimistických vyhlídkách na letošní rok: „Cílem je zajistit našim podílníkům zajímavé výnosy prostřednictvím akvizic.“ Dále dodává Zdenka Klapalová, partnerka poradenské společnosti Knight Frank, že české fondy se snaží diverzifikovat nákupy i do zahraničí, zejména v Polsku.

Podle nejnovějších statistických údajů Asociace pro kapitálový trh vzrostl objem prostředků ve fondech během loňského třetího čtvrtletí mezikvartálně o 27 procent, což je důkaz rostoucího zájmu investorů o nemovitosti. Celý trh zaznamenal nárůst majetku ve fondech téměř o osm procent.

Z profilu TOP realitních fondů vyplývá, že drobní investoři si v posledních 12 měsících přicházeli na výnos mezi 4 až 7 procenty. Nejvýkonnějším fondem se stal Creditas Nemovitostní, jehož zhodnocení dosáhlo 9,6 %. Tento fond exceloval i ve třech letech s ročním výnosem 10,3 %, což je pro investory lákavá alternativa oproti běžným spořicím účtům a termínovaným vkladům.

Je však důležité mít na paměti, že i když jsou nemovitostní fondy považovány za konzervativní investice, doporučuje se mít pětiletý investiční horizont. Bohatí investoři směřují své prostředky i do fondů pro kvalifikované investory (FKI), kde minimální investice bývá alespoň milion korun. V tomto segmentu se nejlépe vedl fond CB Property Investors, který za 12 měsíců zaznamenal 18,1 % zhodnocení, zatímco Jet Industrial Lease dosáhl ročního výnosu 14,7 %.

Přestože výkonnost fondů je důležitá, nejsou to jediné faktory, které by investory měly zajímat. David Mazáček doporučuje, zaměřit se na hodnotu portfolia, výnosnost a úroveň zadlužení. V kategorii retailových fondů pro drobné investory se vítězem stal Investika realitní fond s výrazně diversifikovaným portfoliem a průměrným ročním výnosem 6,9 %.

Investika provozuje fond, který zahrnuje 51 nemovitostí v čtyřech evropských zemích, včetně obchodních center a kancelářských prostor. Fond navíc nabízí možnost dlouhodobého investičního produktu, který umožňuje odečíst částku investovanou do výše 48 tisíc korun ročně z daní. Druhé a třetí místo v tomto hodnocení obsadil Conseq realitní a Mint rezidenční fond, přičemž Conseq má silné portfolio kancelářských a obchodních prostor, zatímco Mint se zaměřuje na rezidenční bydlení.

Mezi fondy pro kvalifikované investory je jednoznačným vítězem Jet Industrial Lease, který však vyniká také svým rozumným zadlužením. Fond se zaměřuje na 10 areálů v Česku, Polsku, Německu a Rakousku, převážně ideální pro průmyslové, logistické a kancelářské nemovitosti.

Jednoduché srovnání však není zásadní při rozhodování o investicích. David Mazáček upozorňuje na důležitý ukazatel WAULT (vážená průměrná doba trvání nájemních smluv), který vypovídá o stabilitě a dlouhověkosti investice. Investoři by měli posuzovat i diverzifikaci portfolia, kvalitní nájemce a konkurenci v daném regionu. Srovnání TOP realitních fondů tak přináší hodnotná data, ale každý investor by se měl pečlivě rozhodnout podle svých preferencí a cílů.