El valor del dólar ha caído a niveles sorprendentes de $ 920 este lunes, en sintonía con el alza del cobre que se acerca cada vez más a los US$ 5 por libra. Esta caída se produce en medio de la creciente anticipación sobre las proyecciones de la Reserva Federal (Fed) que se darán a conocer el miércoles, justo en un contexto marcado por tensiones en la guerra comercial de Estados Unidos.

A media tarde, la paridad dólar-peso disminuyó en $ 8,33, alcanzando $ 921,19, lo que se aproxima a los mínimos registrados en la sesión. La semana pasada, el dólar cerró en niveles que no se veían desde hace cinco meses, según datos de Bloomberg.

La tendencia de las últimas semanas continúa, con el cobre Comex registrando un incremento del 1% a US$ 4,94 por libra, alcanzando nuevos máximos desde mayo. Por otro lado, el índice del dólar cayó un 0,4% a 103,3 puntos, su nivel más bajo desde mediados de octubre, mientras las tasas de interés a largo plazo en Estados Unidos se moderaban.

Sebastián Puffe, asociado senior de trading en Credicorp Capital, comentó: "Claramente los fundamentos están ayudando. La apreciación del peso chileno está relacionada con el cobre alcanzando los US$ 5 por libra, evidentemente impulsado por las reacciones del mercado chino". Este fin de semana, el gobierno de China anunció un plan especial para incrementar el gasto público y, a pesar de cifras de producción industrial y ventas minoristas que superan las expectativas, la inversión en propiedades disminuyó más de lo previsto y la tasa de desempleo creció inesperadamente.

Puffe añadió que estaba surgiendo una intención significativa de compra cerca de los $ 930, anticipando una corrección del cobre que no llegó a materializarse, lo que dejó a una parte del mercado con posiciones largas y forzó el ajuste del tipo de cambio a la baja.

Jorge Concha, trader en el Banco Bci, observó que el flujo de operaciones internacionales fue especialmente fuerte, con inversionistas extranjeros posicionándose a favor del peso chileno, algo que no se veía desde 2022 en el registro de derivados financieros del Banco Central.

Una Semana Clave en la Economía Global

El día de hoy, se conoció que el índice manufacturero de la Fed de Nueva York cayó de forma inesperada, mientras el subíndice de precios pagados experimentó un aumento. Paralelamente, las ventas minoristas mostraron cierta debilidad, aunque los componentes más básicos mantuvieron cierta fortaleza.

Los analistas están a la espera de que el rendimiento de los bonos en Estados Unidos descienda, lo que podría debilitar al dólar a nivel global. Fawad Razaqzada, analista de mercados en City Index, anticipó un nuevo revés para la moneda estadounidense debido a estas cifras decepcionantes.

Todo este contexto ocurre justo antes de la reunión de política monetaria de la Fed el miércoles. Jorge Herrera, subgerente de estrategia de inversiones en Principal, destacó que esta semana es crucial para entender cómo se está evaluando la situación de la economía estadounidense. Hay consenso en que la Fed mantendrá su tasa oficial sin cambios en esta reunión, mientras esperan más información que les permita tomar decisiones más fundamentadas.

El consejo de la Fed dará a conocer su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), resaltando la importancia de la reunión. Si Jerome Powell y su equipo se inclinan por recortes anticipados, podríamos enfrentar un debilitamiento del dólar global. Los operadores estarán atentos a cada línea de la declaración de política monetaria de la Fed y la conferencia de prensa posterior de Powell, en búsqueda de pistas sobre el futuro económico.