Las acciones de Grifols han vuelto a estar en el punto de mira en el Ibex 35, experimentando una caída alarmante del 9,52% hasta alcanzar 8,788 euros, después de otro desplome del 9% en la jornada anterior. En el transcurso de la sesión, los títulos llegaron a tocar un mínimo de 8,418 euros, marcando una pérdida del 13,10%. Aunque al final se moderaron un poco, la tendencia bajista de la compañía es inquietante.

Este año ha sido un verdadero ‘via crucis’ para Grifols, especialmente tras la reciente decisión del fondo Brookfield de cancelar su intención de realizar una OPA (Oferta Pública de Adquisición) de exclusión sobre la empresa. La oferta original de Brookfield era de 10,50 euros por acción para la Clase A y 7,62 euros para la Clase B, pero recibió una reacción muy negativa por parte del Comité de Transacción y el Consejo de Administración de Grifols, llevando a Brookfield a retirar su propuesta.

El Consejo de Grifols ha expresado su agradecimiento por los esfuerzos de Brookfield, pero ha reconocido que no fueron suficientes. Según su comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la empresa sigue enfocada en mejorar su valor a largo plazo.

Pedro Echeguren, analista de Bankinter, señala que la noticia es negativa, pero esperada, dado el rechazo de la compañía a la oferta no vinculante de Brookfield. Además, advierte que Grifols podría enfrentar una caída en sus acciones hasta los mínimos de marzo, estimando que el elevado endeudamiento de la firma (deuda neta de 9,200 millones de euros, lo que equivale a 6.0x EBITDA) es preocupante, especialmente con los vencimientos de deuda a la vista.

Dos vencimientos significativos están programados para 2025: aproximadamente 500 millones de euros en febrero de una emisión de bonos garantizados y 1,000 millones en noviembre de una línea de crédito circulante. Echeguren menciona que la retirada de Brookfield destaca la necesidad urgente de una refinanciación que la compañía debe abordar sola.

A pesar de la presión, según el diario Expansión, la familia fundadora de Grifols no desea proceder con una ampliación de capital por temor a diluir su participación del 30%. Si logran refinanciar los vencimientos de 2025, se enfrentarán a una situación más estable hasta 2027.

Antes del verano, en un intento por enderezar su situación, Grifols logró colocar 1,300 millones en bonos, mayormente adquiridos por el fondo Apollo Global Management, pero a un tipo de interés del 7,5%, significativamente mayor que en emisiones anteriores. Con el futuro de la compañía en juego, la pregunta no es solo si Grifols podrá sobrevivir esta tormenta, sino cómo se adaptará para revertir su curso y asegurar su lugar en el mercado.