Elisan osake on kulkenut alas suuntaan useiden vuosien ajan, ja sen arvostustaso on romahtanut. Kolme vuotta sitten ennustettu P/E-kerroin oli lähes 24x, mutta nyt se on laskenut hurjasti alle 16x-tason. Tämä johtaa monia kysymyksiä asiasta: Onko tämä ostopäivä vai syöksy syvemmälle?

Viimeksi yrityksen arvostustason näin alhaisella tasolla nähtiin vuonna 2015, mikä herättää huolta sijoittajien keskuudessa. Kolmannella vuosineljänneksellä, heinä-syyskuussa, Elisan liikevaihto laski 1,6 prosenttia vertailukaudesta, ja syyt ovat moninaiset. Suurimpina vaikuttajina olivat laitemyynnin lasku, muutokset yritysten palvelunumeroissa sekä perinteisten kiinteän verkon palvelujen käytön väheneminen. erityisesti yritysasiakkaat ovat vähentäneet perinteisten palvelujen käyttöä, ja yhdysliikenteessä sekä verkkovierailuissa on myös tapahtunut merkittävää laskua.

Elisalla on kuitenkin myös valoisaa: Mobiilipalvelujen ja kansainvälisten digitaalisten palvelujen kasvu on osittain nostanut liikevaihtoa. Huolestuttavista luvuista huolimatta, vertailukelpoinen käyttökatteen määrä oli 206 miljoonaa euroa, mikä tarkoittaa 3,7 prosentin kasvua vertailukaudesta. Tämä johtuu pääasiassa mobiilipalveluiden kasvusta ja liiketoimintojen tehostamisista.

Liikevoitto kasvoi myös 3,6 prosenttia, ja tällaiset tulokset ovat linjassa analyytikoiden odotusten kanssa. Elisa odottaa koko vuoden liikevaihdon pysyvän tason 2023 paikkeilla, enkä voi olla kysymättä: Onko tämä loppu vai mahdollisuus investoida?

Mobiilidatan ja digitaalisten palveluiden parantuminen saattaa todella nostaa Elisan liikevaihtoa. Elisan arvio vertailukelpoisesta käyttökatteesta on jopa hieman korkeampi kuin vuonna 2023, mikä näyttää lupaavalta. Yhtiö aikoo laajentaa automaatiota ja data-analytiikkaa, sekä parantaa asiakaskokemusta, verkkohallintoa ja jakelua.

Pitkän aikavälin kasvu- ja kannattavuusskenaariot näyttävät virheiltä. Mobiilidatamarkkinat, kotimaiset ja kansainväliset digipalvelut saattavat nostaa yrityksen asemaa, vaikka tilanne on nyt herkkä.

Sijoitusyhtiö OP on jo nostanut Elisan suositustaan vähennä-tasolta lisää-tasolle, mutta samalla tavoitehinta on laskenut 47 eurosta 45 euroon. Kysymys kuuluu: voiko Elisa kääntää suuntaa ja palauttaa sijoittajien luottamuksen? Seuraa meitä saadaksesi lisää tietoa ja päivityksiä!