Kína

Ázsia a világ népességének 60%-át teszi ki, és a globális GDP-növekedés 60%-át adja idén. A jövőbeli előrejelzések szerint 2030-ra Ázsia a globális GDP 60%-át fogja képviselni, míg az MSCI indexnek csak körülbelül 9%-át teszi ki, és az ázsiai részvények a befektetési portfóliókban még 5%-ot sem jelentenek. Ez azt jelenti, hogy az ázsiai részvények jelentős mértékben alulreprezentáltak – mondta Gary Monaghan, befektetési igazgató.

A kínai részvények a legnagyobb hányadot képviselik az ázsiai piacon, de a befektetők eddig még a korábbi teljesítményük miatt is elkerülték őket. A közelmúltban bejelentett gazdasági stimulusok azonban jelentős emelkedést hoztak, és a kínai részvénypiac a legrosszabb teljesítményből az egyik legjobbat produkálta.

Érdemes megemlíteni, hogy a kínai részvénypiac ára továbbra is alacsony, mivel a befektetési alapok az elmúlt évekhez képest sokkal kevesebb részesedéssel bírnak a kínai részvényekben.

A legnagyobb probléma, hogy a Covid miatti lezárások óta a fogyasztói bizalom drámaian alacsony szintre csökkent, és a lakossági fogyasztás továbbra sem tért vissza a pandémia előtti szintre. Ez gyengíti a vásárlási kedvet és a gazdaság fellendülésének ütemét.

Az ingatlanpiac is visszaesett, az új lakások árai csökkennek, és az új jelzáloghitelek kihelyezése is jelentősen alacsonyabb, mint az elmúlt években. Gary Monaghan hangsúlyozta, hogy itt nem a lakosság vásárlóereje a probléma, hanem inkább a költési hajlandóság, ami alacsony szinten stagnál.

A kereskedelmi feszültségek Kína, az Egyesült Államok és az EU között továbbra is nyomást gyakorolnak az árfolyamokra, azonban ígéretes vállalatok is léteznek, mint például a Techtronic, amely vezető szerepet tölt be a vezeték nélküli eszközök piacán. A cég sikeresen függetleníti gyártását Kínától, ami már jól látható a részvényeinek árfolyamán is, felülmúlva az MSCI index teljesítményét.

India, Dél-Korea, Thaiföld

Sokan India gazdaságát a következő Kínának tekintik, mivel az ország potenciálisan dinamikus növekedés előtt áll. Az indiai egy főre jutó GDP jelenleg olyan magas, mint a kínai 2007-ben, és várhatóan a jövőben folyamatosan nőni fog. Azonban ez a pozitív kilátás már be van árazva: az indiai részvények jelentős prémiumon forognak, a kis- és közepes kapitalizációval rendelkező részvények P/E rátája pedig meghaladja a 40-et.

Dél-Korea részvénypiaca idén az egyik legnagyobb vesztes. Számos probléma sújtja a vállalati szektort, beleértve a családi tulajdonú cégek döntéshozatalának átláthatatlanságát és a bonyolult adózási struktúrát. Most a dél-koreai kormány próbálja kezelni ezeket a problémákat, például japán mintára értéknövelő programokra készül, amelyek potenciálisan jelentős értéket hozhatnak a cégvezetésben.

Thaiföld gazdasága is javulni látszik, a turizmus fellendülése miatt, ami a legfontosabb hajtóereje a helyi gazdaságnak. A thaiföldi részvénypiac az utóbbi hónapokban szintén sikeresen teljesített.

Részvénysztorik

Hyomi Jie portfóliómenedzser a konferencián néhány figyelemre méltó részvénystorit osztott meg, amelyek lényegesen befolyásolhatják a portfóliókat.

Kiemelkedő trend, hogy a kínai fogyasztók egyre inkább a helyi márkákat keresik, amelyeket innovatívabbnak és agilisabban reagálóképesnek találják. Ilyen például a Proya Cosmetics, vezető szereplő az arcápolási piacon, ahol a forgalmuk 98%-a online történik. Szintén figyelemre méltó az Anta, a vezető sportcikkgyártó Kínában.

A kínai demográfiai helyzet egyre aggasztóbb, a társadalom gyorsan öregszik. Ebből profitálhat a Shenzhen Mindray, amely különböző egészségügyi szolgáltatásokat és berendezéseket kínál.

A kínaiak költései is növekednek, különösen a szabadidős tevékenységekre, ami a legnagyobb kínai hotellánc, az Atour számára kedvező lehetőségeket nyújt.

Iparvállalatok és kriptoeszközök

Ashish Bhardwaj portfóliómenedzser említette, hogy a globális ipari termelés továbbra is nyomás alatt áll, de a fiskális ösztönzők és a technológiai innovációk pozitívan hathatnak a jövőbeli teljesítményre. A részvények között kiemelkedik a Union Pacific, valamint a Carlisle Companies, amelyek fenntartható versenyelőnyökkel rendelkeznek.

A kriptoeszközök piacán Christian Machts, a Fidelity közép-európai regionális vezetője arról beszélt, hogy a Bitcoin kínálata véges, alacsony korrelációval rendelkezik más eszközök mellett, amivel lehetőséget kínál a befektetőknek a portfóliók diverzifikálására. A Fidelity elindította a BTC ETF-jét Kanadában, és tervezi a további bővítéseket Európában is.

A jövő barátságosnak tűnik a kínai részvények és iparágak számára, de a befektetőknek érdemes óvatosan mérlegelniük a piac kínálta lehetőségeket.