Euroen har nå sunket til sitt laveste nivå mot dollaren siden 2022.

PMI-indeksen for eurosonen falt til 48,1 poeng i november, ifølge foreløpige tall fra S&P Global og Hamburg Commercial Bank. Dette er en nedgang fra 50 poeng i oktober. Verdier over 50 indikerer vekst, mens verdier under 50 er et tegn på tilbakegang.

"Ting kunne knapt vært verre," sier sjeføkonom Dr. Cyrus de la Rubia. Han påpeker at industrien i regionen nå synker dypere inn i resesjon, og at også tjenestesektoren begynner å oppleve utfordringer etter to måneder med marginal vekst.

Samtidig svekker euroen seg, og en euro omsettes nå for 1,04 dollar, ifølge Bloomberg. Den betydelige nedgangen i PMI-indeksen er ikke uventet, ifølge de la Rubia. "Gitt det politiske rotet i de største økonomiene i eurosonen, som Frankrike med en ustabil regjering og Tyskland som ser ut til å gå mot tidlige valg, er det klart at økonomien står overfor store utfordringer," påpeker han.

Forventningene blant ekspertene var at PMI-indeksen ville holde seg på 50 poeng i november, noe som nå fremstår som optimistisk.

Etter publikasjonen av de dystre tallene har flere store europeiske børser reagert negativt. Marius Gosnholt Hov, sjeføkonom i Handelsbanken, bemerker at situasjonen i både Frankrike og Tyskland er verre enn ventet, og allmenne PMI-tall er negative i begge land, med særlig svake resultater fra den franske tjenestesektoren.

Hov sier at industrien i Tyskland har vært svag over tid, og at tjenestesektoren nå også er på vei inn i negativt territorium. "Disse tallene stemmer overens med negativ vekst," advarer han.

Reaksjonen i rentemarkedene har vært betydelig etter publikasjonen av PMI-tallene. Hov er klar på at det er uunngåelig med rentekutt fra Den europeiske sentralbanken (ESB) i desember. Han nevner også risikoen for dobbeltrentekutt, noe som kan bli nødvendig gitt de svake økonomiske indikasjonene.

Den europeiske sentralbanken har allerede kuttet renten tre ganger i år, og styringsrenten ligger nå på 3,25 prosent. Hov påpeker at situasjonen minner om stagflasjon, en tilstand preget av lav økonomisk vekst og høy arbeidsledighet, samtidig som prisene fortsetter å stige.

Med nedgang i aktiviteten i eurosonen, øker prisene raskere enn før, noe som skaper ytterligere bekymringer. Denne prisveksten er delvis drevet av høyere kostnader i tjenestesektoren, knyttet til betydelige lønnsøkninger i tredje kvartal.

Hov advarer om at renteforventningene i Norge også kan bli påvirket av disse europeiske trendene. Han ser det som en smitteeffekt, men understreker at eurosonen er en viktig handelspartner for Norge, og utviklingen der vil i høy grad påvirke den norske økonomien fremover.