Om bare ti dager innsettes Donald J. Trump (78) som president i USA igjen, og det er stor spenning i markedene rundt hvordan hans politikk vil påvirke økonomien.

Med forslag om skattekutt, økte tollsatser og til og med tanker om å annektere nye områder, har det oppstått usikkerhet blant investorer.

Fredag klokken 14.30 norsk tid vil «månedens viktigste tall» fra USA publiseres, som oppdaterer antallet sysselsatte, lønnsvekst og prisendringer.

Eksperter stiller spørsmålet: Hvordan påvirker Trumps utspill rentene direkte?

I følge Kyrre M. Knudsen, sjeføkonom i SR-Bank, har den amerikanske tiårige statsrenten steget fra 4,15 til 4,7 prosent den siste måneden. Vi nærmer oss dermed 5 prosent, noe som representerer et betydelig hopp.

Den norske økonomien påvirkes også.

«Norges Bank ville trolig hevet rentebanen hvis de skulle komme med en prognose i dag. Selv om de planlegger kutt i mars, vil markedet følge nøye med på hva som skjer etter det,» forklarer Knudsen.

Det store bildet viser at den amerikanske økonomien går bra, men den økende renten reiser spørsmål om hva som skjer dersom Trump gjennomfører ytterligere skattekutt og andre tiltak.

Den kjente amerikanske nobelprisvinneren Paul Krugman påpeker i sin analyse at rentemarkedet begynner å mistenke at Trump kanskje er den han gir seg ut for å være. Dette fører til usikkerhet blant investorene.

Knudsen utdyper ytterligere at det ikke er mange makroøkonomiske faktorer som skulle tilsi denne renteoppgangen, og det er en reell frykt for at USA får for høy gjeld. Dette, kombinert med Trumps uventede uttalelser, påvirker markedet direkte.

Også i Norge ser vi konsekvensene. Tiårige statsrenter har økt fra 3,5 til 4 prosent den siste måneden, noe som skaper bekymring for de med høy gjeld og boliglån.

Det er mye som står på spill, og langsiktig usikkerhet vil trolig prege markedene i tiden fremover, så det blir interessant å se hva som skjer etter mars og hvordan den globale økonomien vil respondere på Trumps gjeninnsettelse.