Fondsbransjen har i lengre tid uttrykt bekymring til Finansdepartementet over konkurranseulempene som følge av særnorske regler. First-fondene, som er en del av bransjen, har ventet på svar i halvannet år.

Søndag annonserte E24 at kapitalforvaltningsselskapet Alfred Berg planlegger å flytte sine norskregistrerte aksje- og rentefond til Sverige. Denne utviklingen skaper bekymring og får flere andre forvaltningsselskaper til å vurdere lignende skritt.

Finansdepartementet har derfor invitert bransjeorganisasjonen Verdipapirfondenes forening (VFF) til møte denne uken, noe som oppleves som en positiv respons, men også forsinket. Erik Haugland, toppsjef i First-fondene, kommenterte det med: "Det høres ut som om dette kom som julekvelden på kjerringa."

Tidligere i mai i fjor adresserte First-fondene og fem andre kapitalforvaltningsselskaper problematikken til Finansdepartementet uten å motta svar. Haugland uttrykker frustrasjon over den langvarige tausheten, som han beskriver som øredøvende.

VFF har i lengre tid jobbet med forslag til skatteregler for verdipapirfond, med innspill helt tilbake til 2017, men har ikke sett noen fremgang. De har også ønsket endringer i reglene for andelsklasser, som for eksempel fjerning av forbudet mot valutasikring.

Regelverket i Norge er blitt tolket annerledes enn i Sverige og andre EU-land, noe som hindrer inntektsdeling mellom fondsforvaltere og distributører. En presisering fra Finanstilsynet har ytterligere klargjort at denne praksisen ikke er tillatt, noe som kan gjøre det vanskeligere for norske fond å konkurrere.

Haugland understreker at økte kostnader og dokumentasjonskrav knyttet til mange andelsklasser belastet særlig de mindre forvaltningsselskapene. Til tross for at bransjen har uttrykt behov for en vurdering fra Finansdepartementet angående rabattering for store kunder, har det ikke kommet noen konkrete svar.

Forvaltningen av First-fondene, som har omtrent 10 milliarder kroner under forvaltning, ble i august oppkjøpt av det svenske oppkjøpsfondet Atle/Bure Equity. Diskusjon om utflagging til Sverige har ikke vært tema med den nye eieren, men Haugland anser det som en viktig problemstilling fremover.

Også Kjetil Houg, sjef for Folketrygdfondet, har uttrykt bekymring for de negative konsekvensene av denne utviklingen. Han anser at Norge har sterke fagmiljøer innen kapitalforvaltning som bør benyttes bedre. Han etterlyser en mer helhetlig og fremtidsrettet plan for finansmarkedet i Norge og hvordan reguleringene kan tilpasses.

Det råder en frykt for at deler av verdikjeden vil forsvinne ut av landet, noe som vil gjøre det vanskeligere å utvikle den norske fondsforvaltningsindustrien. Zakariassen fra VFF poengterer at dette er en effekt av EUs ønsker om et effektivt kapitalmarked.

Sammenkomsten mellom VFF og Finansdepartementet kan være et vendepunkt for bransjen, ettersom det nå er nødvendig å diskutere de ulike aspektene av regelverket og utfordringene som har oppstått som følge av det. VFF håper at dialogen kan føre til positive endringer for fondsinvestorene i Norge.

Er bransjen på vei mot et historisk skifte? Alle øyne er nå rettet mot møtet med Finansdepartementet. Vil det komme løsninger, eller er vi vitne til en avindustrialisering av fondsmiljøet i Norge? Følg med for mer informasjon!