Nvidia har på kort tid blitt et av verdens mest verdifulle selskaper, mye takket være den enorme etterspørselen etter kunstig intelligens (AI). Vil denne storheten vare?

AI-revolusjonen har sendt Nvidias inntekter, overskudd og aksjekurs til himmels, og kvartal etter kvartal har selskapet imponert investorer med solide resultater. Nvidia, som spesialiserer seg på databrikker som brukes i utviklingen av AI-teknologi, offentliggjør kvartalsresultater fra august til oktober 2024 på onsdag kveld, som i deres regnskap er det tredje kvartalet for finansåret 2025. I deres forrige rapport viste de en omsetning på over 30 milliarder dollar.

Harald Jeremiassen, porteføljeforvalter hos Holberg, antyder at resultatene denne gangen også blir «knalltall».

– Nvidia har hatt fantastisk vekst over lang tid. Selv om veksten kan virke moderat, forventes det at tallene fortsatt vil være spinnville, sier Jeremiassen til E24.

Analytikere har estimert at inntektene kan stige til hele 33,2 milliarder dollar, som vil representere en vekst på 83 prosent fra foregående år. Nvidia har minst doblet sin omsetning på årsbasis i fem påfølgende kvartaler.

Forventet resultat før skatt er satt til 17,59 milliarder dollar, eller 0,72 dollar per aksje, med justerte tall som ligger noe høyere.

Harde konkurransen i markedet

Nvidia-aksjen har opplevd en spektakulær vekst de siste årene, drevet av den økende interessen for AI. Aksjekursen har nesten tidoblet seg siden begynnelsen av 2023 og har nylig sett en ny oppgang etter en periode med svingninger. Den har nesten tredoblet seg siden nyttår.

Jeremiassen bemerker at aksjeutviklingen har vært imponerende, men advarer om at Nvidia historisk har vært volatile, noe som kan føre til store svingninger etter kvartalstallene.

Nvidia har konkurrert med teknologiikoner som Apple og Microsoft om å være verdens mest verdifulle selskap. I høst klarte de å gjenvinne toppen, mens de to selskapene fremdeles rivaliserer om markedsverdien, som nå er over 3.400 milliarder dollar for begge parter.

I tillegg ble Nvidia nylig en del av den prestisjetunge Dow Jones-indeksen, etter å ha tatt over plassen til Intel, noe som understreker selskapets økende betydning i teknologibransjen.

Ubeskjedne forventinger

Jeremiassen rapporterer også om en nylig konferanse der Nvidias administrerende direktør, Jensen Huang, snakket om den skyhøye etterspørselen etter AI-løsninger.

Investeringsøkonom Mads Johannesen i Nordnet er enig i at de kommende kvartalstallene fra Nvidia kan bli «veldig bra», men advarer om at aksjen er priset nær perfeksjon. En svakhet i resultatene kan få negative konsekvenser på aksjekursen.

– Men Nvidia har vist en fantastisk vekst tidligere, så forventningene er høye, konstaterer Johannesen.

Utfordringer med nye produkter

Nvidia har oppnådd stor suksess som en dominerende leverandør av AI-relaterte databrikker, med deres flaggskipprodukt, Hopper, som har fått stor oppmerksomhet fra store teknologiselskaper. Det store spørsmålet er likevel om Nvidia vil kunne opprettholde produksjonen uten problemer.

Spesielt fokus er rettet mot deres Blackwell-brikker, som ble lansert tidligere i året, men som har vært preget av utfordringer med forsikelser.

Analytikere bemerker at dersom etterspørselen etter Blackwell-brikken forblir sterk, så har Nvidia gode fremtidsutsikter. Jeremiassen påpeker at det er avgjørende at de klarer å utvide produksjonen uten forsinkelser.

Fremtiden ser lys ut

Til tross for volatiliteten har Holberg-fondet, hvor Nvidia er en av de største postene, tro på en positiv utvikling for selskapet i fremtiden. Jeremiassen uttaler at Nvidias unike posisjon innen AI og deres markedsledende produkter gir dem et sterkt grunnlag for vekst i årene som kommer.

– Salget av AI-relaterte produkter vil sannsynligvis vokse kraftig, og Nvidia vil sannsynligvis forbli ledende, men vi må også forberede oss på økt konkurranse fra nye aktører i markedet, sier han.

Til slutt konkluderer Jeremiassen med at Nvidia så langt har vært relativt alene på toppen, men fremtiden vil undersøke styrken til både eksisterende og nye konkurrenter.