W obliczu nadchodzących wyborów prezydenckich w USA, analitycy i inwestorzy zaczynają się zastanawiać, kto tak naprawdę ma szansę na zwycięstwo. Moja hipoteza, jako zwolennika Demokratów, może okazać się zaskakująca: uważam, że zwycięzcą będzie Donald Trump. Szanse na niespodziankę w postaci wygranej Kamali Harris szacuję na około 10%.

Skąd te wnioski? Według danych z serwisu realclearpolling.com, obecne sondaże pokazują, że Harris ma przewagę nad Trumpem jedynie o znikome 0,2 punktu procentowego, co w zasadzie nie daje jej realnej przewagi. Warto przypomnieć, że w analogicznym okresie cztery lata temu Hillary Clinton prowadziła z przewagą 5,5 pp., a mimo to przegrała z Trumpem. To pokazuje, jak zmienne mogą być wyniki wyborcze.

W kluczowych stanach wahających się, które zdecydują o prezydenturze, przewaga Trumpa wynosi jedynie 0,9 pp., ale co ważniejsze, widoczny jest trend wzrostu poparcia dla Republikanów w tych rejonach. Także na rynkach bukmacherskich Trump ma stworzoną silną pozycję - przewidywana wygrana wynosi 60% w porównaniu do 40% dla Harris. Historia pokazuje, że takie wskazania rynków miały jedynie dwa przypadki błędnych prognoz w ciągu ostatnich 150 lat.

Wszystkie te dane prowadzą mnie do wniosku, że inwestorzy powoli zaczynają obstawiać wygraną Donalda Trumpa. Mimo że nie zgadzałem się z rynkowym konsensusem, który przewidywał korektę przed wyborami, zauważyłem, że wrzesień okazał się znaczącym miesiącem na Wall Street. Może to być zapowiedzią silnego trendu „Trump trade”, czyli oczekiwania na wygraną Trumpa, co może doprowadzić do szerszych zmian w polityce gospodarczej, w tym wprowadzenia większych ceł, obniżonych podatków i liberalizacji regulacji rynków.

Ekonomiści obawiają się, że te zmiany mogą przyczynić się do zwiększenia inflacji oraz wzrostu zadłużenia USA, które obecnie wynosi już ponad 120% PKB. Historycznie jednak, wygrana Trumpa w 2016 roku przyniosła hossę na rynkach akcji. Czy historia się powtórzy, gdyby Trump znów miał pełnię władzy? Zawłaszczony przez Republikanów Kongres mógłby pozwolić mu na podejmowanie kontrowersyjnych decyzji, jak chociażby ewentualne wystąpienie USA z NATO.

W przypadku wygranej Trumpa można się spodziewać dalszego umocnienia dolara, co negatywnie wpłynie na rynki rozwijające się, w tym Polskę. Polscy inwestorzy już teraz z niepokojem obserwują sytuację, zastanawiając się, jak mogą być dotknięci ewentualnymi skutkami politycznymi w USA.

Pytanie, co się wydarzy, jeśli Kamala Harris wygra. Z perspektywy Donalda Trumpa, jego zwolennicy mogą nie zaakceptować przegranej, co prowadziłoby do potężnych zamieszek w USA. Przewiduję, że nawet przy pewnym chaosie rynki finansowe na dłuższą metę dostosują się i ponownie ustabilizują.

Jak na polskim rynku zareagują inwestorzy, jeśli Trump wygra, a dolar zacznie się umacniać? Nie ma pewności, że polski rynek skorzysta na tej sytuacji, ponieważ mogą wystąpić antagonizmy związane z polityką ukraińską, co z kolei może negatywnie wpłynąć na polską gospodarkę.

Wszyscy czekamy na 5 listopada, aby zobaczyć, jak rozwinie się sytuacja. Ostatecznie analitycy będą musieli dokładnie obserwować, co nowo wybrany prezydent USA będzie robił na arenie międzynarodowej, ponieważ konsekwencje tych decyzji mogą być daleko idące.