Nie piszę na blogu zbyt często, ale przed tak ważnymi wydarzeniami warto podzielić się przemyśleniami. Od ponad miesiąca dzielę się moimi wątpliwościami co do zachowania rynków przed i po wyborach w USA. Prawie wszyscy analitycy zwracają uwagę na tę samą tendencję: słabe wyniki rynków w wrześniu i październiku, a następnie hossa po wyborach.

Są jednak pewne znaki, które sugerują, że sytuacja może być bardziej skomplikowana. Mimo solidnych wzrostów na Wall Street, niektórzy analitycy wskazują na możliwość, że rynki nie zareagują na wyniki wyborów tak, jak tego oczekiwano. Na przykład, reakcja wyborców na wynik wyborów może być kluczowa, a nie tylko sama wygrana.

Wrzesień był jednym z najlepszych miesięcy na Wall Street, a październik również przyniósł optymistyczne nastroje dla 'byków'. Jednak zyski z rynku obligacji zostały w dużej mierze zniwelowane przez znaczący wzrost rentowności obligacji w USA, który od połowy września wzrósł z 3,6% do 4,2%. Takie ruchy mogą sugerować, że inwestorzy obawiają się przyszłych stóp procentowych i wpływu możliwych obniżek na rynki.

Temat amerykańskich wyborów przyciąga uwagę mediów, które ekscytują się sondażami. Niemniej jednak sytuacja jest bardziej skomplikowana. Choć Kamala Harris ma niewielką przewagę w sondażach krajowych, sytuacja w stanach wahających się wygląda na korzyść Donalda Trumpa. W ostatnich tygodniach wiele sondaży wskazuje na to, że Trump zyskał silną przewagę, co również znajduje swoje odzwierciedlenie w kursach na rynkach bukmacherskich.

Taki stan rzeczy zmusza inwestorów do rozważenia tzw. 'Trump trade', czyli inwestycji zakładających wygraną Donalda Trumpa. Możemy zaobserwować umacniającego się dolara i wzrost rentowności obligacji, mimo że tradycyjnie te czynniki są negatywne dla złota, które również ostatnio zanotowało wzrosty.

W miarę zbliżania się wyborów, na rynkach może pojawić się większa niepewność, chociaż trudno oczekiwać poważnych korekt. Kluczowe pytanie brzmi, co wydarzy się po wyborach, jeśli Trump rzeczywiście wygra. Niektórzy eksperci zwracają uwagę na to, że wcześniejsza retoryka Trumpa może nie przekładać się na całkowite realizowanie jego programów.

Warto również zauważyć ostrzeżenia ze strony byłych współpracowników Trumpa, którzy przewidują, że jego powrót do władzy może być kontrowersyjny i pełen konfliktów. Ta niepewność może prowadzić do dużych wahań na rynkach inwestycyjnych, co oznacza, że inwestorzy powinni być na bieżąco z wszelkimi nowinkami, aby uniknąć niespodzianek.

W tej dynamicznej sytuacji, martwiąc się o przyszłość amerykańskich wyborów, nie możemy zapomnieć o szerszym kontekście globalnym, który również wpływa na rynki. Niemniej jednak nie można ignorować, że po wyborach może nastąpić znaczna hossa, choć skutki tej sytuacji mogą być nieprzewidywalne. Dlatego warto śledzić rozwój wypadków, gdyż sytuacja może zmieniać się z godziny na godzinę.