Obawy o shutdown w USA wpływają na rynki

Według Marka Rogalskiego, czołowego analityka DM BOŚ, scenariusz zamknięcia rządu w USA staje się coraz bardziej realny. Po ostatnim spotkaniu Donalda Trumpa z liderami Kongresu, które nie przyniosło przełomu, Republikanie zamierzają wykorzystać opór demokratów w kwestii podniesienia limitu zadłużenia jako pretekst do reform w administracji amerykańskiej.

Rogalski zauważa, że kluczowe pytanie brzmi nie czy dojdzie do shutdownu, ale jak długo potrwa i jakie będzie to miało konsekwencje dla amerykańskich aktywów. Przypomina przy tym, że w pierwszej kadencji Trumpa dolar i giełda na początku również traciły, jednak później wystąpiło znaczące odbicie.

Dolar osłabia się, złoto i kryptowaluty w górę

Obecnie amerykańska waluta traci na wartości drugi dzień z rzędu. Inwestorzy intensywnie poszukują alternatywnych aktywów w obliczu rosnącej niepewności, co skutkuje wzrostem zainteresowania złotem oraz przeżywającymi renesans kryptowalutami.

Waluty Antypodów i jen zyskują na sile

Rogalski podkreśla również umocnienie walut Antypodów oraz jena japońskiego. Dolar australijski zyskuje dzięki jastrzębiej retoryce z Reserve Bank of Australia, który pozostawił stopy procentowe na niezmienionym poziomie, wskazując na ryzyka inflacyjne oraz silną gospodarkę. Mimo to, decydenci lekceważą potencjalne negatywne skutki ceł handlowych.

Ponadto, poprawa nastrojów wokół Chin, gdzie opublikowano pozytywne odczyty indeksów PMI, wzmacnia oczekiwania dotyczące działań Ludowego Banku Chin w czwartym kwartale. Co więcej, jen japoński kontynuuje swoją tendencję wzrostową, wspieraną spekulacjami na temat podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii.

Oczekiwania na dane makroekonomiczne

We wtorek inwestorzy zwrócą uwagę na wstępne dane o inflacji w Niemczech oraz popołudniowe informacje z USA, w tym indeks Chicago PMI i dane JOLTS. Rogalski zaznacza, że dane inflacyjne z Francji okazały się słabsze od przewidywań, co zwiastuje możliwą tendencję w innych krajach i może stać się argumentem za obniżkami stóp przez ECB na koniec roku.

Euro walczy o wzrosty mimo problemów

Euro, mimo trudności, stara się kontynuować wzrosty z poniedziałku. To nie tylko efekt osłabienia dolara związanego z obawami o shutdown; euro traci jedynie wobec silnych walut Antypodów oraz jena japońskiego. Fakt, że słabsze dane inflacyjne z Francji nie zniechęcają do umacniania euro, świadczy o stabilności wspólnej waluty.

Rynek na razie nie spekuluje o złamaniu obietnicy ECB w kwestii stóp procentowych. Aby zaszły zmiany w polityce monetarnej, konieczne byłyby drastyczne dane gospodarcze, które obaliłyby optymistyczny scenariusz przedstawiony przez ECB.