W ostatnim posiedzeniu, Rezerwa Federalna (Fed) zdecydowała się nie zmieniać stóp procentowych, wskazując, że obecnie nie ma potrzeby wprowadzania zmian w polityce monetarnej. Czy to oznacza, że Fed nie ma miejsca na manewr? Prezes Jerome Powell podkreślił, że obecne wskaźniki gospodarcze, takie jak inflacja na poziomie nieco powyżej 2% oraz stopa bezrobocia na poziomie 4,1%, świadczą o zdrowiu amerykańskiej gospodarki.

Niemniej jednak, napięta sytuacja związana z polityką Donalda Trumpa wpływa na perspektywy ekonomiczne USA. W marcowym posiedzeniu FOMC, członkowie komitetu przygotowali aktualizację projekcji dotyczących inflacji i wzrostu gospodarczego. Zmiana mediany prognoz wskazuje na spadek wzrostu gospodarczego w tym roku do 1,7% z wcześniejszych 2,1%. Na skutek decyzji administracji Trumpa, szczególnie związanych z taryfami, inflacja bazowa wzrosła do 2,8% z 2,5% w grudniu. Powell zauważył, że część z tego wzrostu wynika z nałożonych taryf.

W obliczu niepewnej sytuacji, członkowie Fed przewidują, że mogą wystąpić dwie obniżki stóp procentowych w tym roku. Słabszy wzrost gospodarczy oraz wyższa inflacja mogą utrudnić dalsze działania w zakresie polityki monetarnej. Jednakże, dane gospodarcze z lutego pokazują, że recesja nie jest jeszcze widoczna, a sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,2% po skorygowanym w dół spadku z poprzedniego miesiąca.

Analitycy JPMorgan oceniają, że istnieje 40% szans na recesję w 2023 roku, głównie z powodu wpływu taryf. W sondażu CNBC, 36% menedżerów funduszy przewiduje recesję, co stanowi wzrost w porównaniu do 23% w styczniu.

Pomimo wielu obaw, Fed wciąż zachowuje spokój. Jerome Powell zauważył, że szanse na recesję, choć podniesione, pozostają na umiarkowanym poziomie. Ponadto, skutki działań administracji Trumpa związane z polityką handlową i imigracyjną wciąż wymagają czasu na ocenę ich wpływu na gospodarkę.

Pomimo rosnących oczekiwań inflacyjnych, Fed utrzymuje, że niektóre z tych efektów mogą być przejściowe. Medianowa projekcja inflacji na ten rok wynosi 2,7%, co sugeruje, że Fed w przyszłości może uniknąć dalszych radykalnych działań. Wielu obserwatorów zauważa, że choć wzrost inflacji może być niepokojący, to jednak zachowanie Fed pokazuje, że instytucja nie planuje działać w paniczny sposób.

W przypadku dalszej eskalacji sytuacji związanej z polityką oferowaną przez administrację Trumpa, Fed może być zmuszony do dalszego czekania na bardziej stabilne sygnały z rynku. Przyszłość amerykańskiej gospodarki wciąż pozostaje niepewna.