Gigant węgla staje przed ogromnymi wyzwaniami

Grupa kapitałowa JSW, definitywnie uznawana za potęgę w polskim przemyśle węglowym, zakończyła rok 2024 z szokującą stratą netto wynoszącą 7,3 miliarda złotych. To dramatyczna zmiana w porównaniu do zysku wynoszącego 997,1 miliona złotych w roku 2023 oraz aż 7,6 miliarda złotych w roku 2022.

Skąd tak drastyczne zmiany?

Jakub Szkopek, analityk Erste Securities, wskazuje na szereg czynników wpływających na kryzys JSW. Rozpoczęcie konfliktu na Ukrainie w 2022 roku, które wywołało szok cenowy węgla koksującego oraz stali, stworzyło dla JSW okres ogromnych zysków. Potem jednak, sytuacja zaczęła się gwałtownie zmieniać.

"Później zaszły zmiany, jakie miały miejsce w Chinach, które zwiększały produkcję stali, przekraczając własne zapotrzebowanie, co prowadziło do obniżenia cen koksu i węgla” - dodaje ekspert.

Na równi pochyłej

JSW doświadczała trudności związanych z globalnym rynkiem stalowym. Produkując głównie węgiel koksowy, który jest kluczowym surowcem dla przemysłu stalowego, spółka stoi wobec wrogich warunków rynkowych. Niestety, kryzys dotyka również przemysł stalowy w Polsce, z malejącą produkcją i zalewającym rynek importem stali.

Dodatkowo, ceny węgla koksowego spadły z poziomu 450 dolarów za tonę w 2022 roku do ledwie 150 dolarów dzisiaj, co sprawia, że rentowność produkcji staje się wysoce problematyczna.

Zawodowe wyzwania i decyzje zarządu

Wprowadzenie wysokich podwyżek pensji, które nie szły w parze z wydajnością, a także pojawiające się koszty inflacyjne w spółce, przyczyniły się do ekonomicznego rozchwiania. Koszty wzrosły o 70%, podczas gdy wydajność i produkcja spadły o 30%.

"Zarząd spółki w momencie wysokich zysków nie był wystarczająco czujny na zmieniającą się koniunkturę rynkową" - przypomina dr Jerzy Markowski.

Danina, która rujnuje finanse

Dodatkowym ciosem dla JSW była tzw. danina solidarnościowa, która wyniosła 1,6 miliarda złotych. To obciążenie dodatkowo pogłębiło trudności finansowe przedsiębiorstwa, które teraz szuka sposobów na odzyskanie płynności.

"Mimo coraz gorszych wyników, JSW poszukuje wsparcia finansowego i zmusza się do korzystania z funduszy inwestycyjnych" - dodaje Szkopek.

Czy jest nadzieja w kryzysie?

Pomimo trudności, ekspert przewiduje, że JSW ma potencjał. Zarząd opracował Plan Strategicznej Transformacji, którego celem jest zwiększenie produkcji węgla koksowego. Kluczowym elementem będzie także poszukiwanie nowych złóż, bowiem tylko poprzez zwiększenie wydobycia spółka ma szansę na poprawę sytuacji.

"JSW musi inwestować, aby przetrwać na rynku" - uważa Szkopek. "Bez nowych zasobów, nie ma przychodu".

Mimo że w sytuacji pełnej napięcia, eksperci podkreślają, że kluczowym będzie dalsze monitorowanie sytuacji oraz efektywne zarządzanie kosztami, tak aby uniknąć protestów pracowniczych oraz utraty płynności.

Podsumowanie: Kryzys, ale także możliwości

Obecna sytuacja JSW jest zapowiedzią ogromnych wyzwań, ale i potencjalnych szans na przetrwanie oraz adaptację w dynamicznie zmieniającym się rynku. Tylko bezpieczne zarządzanie i skuteczne strategie mogą zabezpieczyć przyszłość tego polskiego giganta.