BM Pekao oszacowało wartość Żabki na poziomie od 18,74 do 23,81 miliarda złotych w oparciu o model wyceny DCF. To implikuje wskaźnik ceny do zysku na rok 2025, który wynosi od 22,1 do 28,1-krotności, co wskazuje na pozytywne perspektywy dla inwestorów – informuje „Parkiet”.

Analitycy BM Pekao wskazują na ryzyka związane z zakupem akcji Żabki, koncentrując się m.in. na krajowych regulacjach dotyczących handlu w niedziele. Obecny zakaz handlu w te dni może korzystnie wpływać na działalność sklepów Grupy Żabka, jako że stanowią one jedną z niewielu sieci działających w niedziele. Jednakże istnieje możliwość, że przyszłe zmiany w przepisach prawnych mogą ograniczyć działalność Żabki w te dni, co mogłoby negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe spółki. Przypadkowe zmiany przepisów mogą również obniżyć poziom satysfakcji franczyzobiorców, co jest kolejnym aspektem, który powinien być brany pod uwagę – podano w analizie BM Pekao.

Duża konkurencja na rynku

Polski rynek handlu detalicznego charakteryzuje się bardzo wysoką konkurencją, co jest kolejną istotną kwestią według analityków. Żabka staje w obliczu silnej konkurencji ze strony dyskontów i innych sieci convenience. W poszukiwaniu oszczędności, Polacy mogą częściej decydować się na zakupy w dyskontach, co może prowadzić do zmniejszenia ruchu w sklepach Żabki i negatywnego wpływu na wyniki finansowe firmy. Dodatkowo, rywalizacja w segmencie dostaw na żądanie (q-commerce), w tym z takimi podmiotami jak Frisco, Bolt czy Glovo, stanowi dodatkowe wyzwanie.

Dla przypomnienia, niedawne szacunki Trigon DM wskazały na wartość Żabki w przedziale od 23,3 do 26,1 miliardów złotych.

Obecnie prowadzone są zapisy na akcje Żabki w transzy detalicznej po cenie 21,5 zł za akcję. Konsorcjum detaliczne w Polsce, które przyjmuje zapisy od inwestorów detalicznych, obejmuje BM PKO BP oraz wiele renomowanych biur maklerskich, takich jak Alior Bank, BNP Paribas, Bank Handlowy, Millenium Bank, ING Bank Śląski, mBank czy Pekao.

Dla inwestorów detalicznych zarezerwowano jedynie 5% całej puli akcji, a zapisy potrwają od 2 do 9 października. Debiut Żabki na Warszwawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych jest wstępnie zaplanowany na czwartek, 17 października.

Na koniec 2023 roku Żabka prowadziła 10 014 sklepów, z potencjałem na dalszy rozwój i otwarcie dodatkowych 9 500 placówek w perspektywie długoterminowej.