Lato 2025 przynosi rekordy sprzedaży!

W lipcu 2025 roku Polacy znowu postawili na obligacje skarbowe, generując najwyższą sprzedaż w tym roku sięgającą 8,2 miliarda złotych. To najlepszy wynik od sierpnia ubiegłego roku, choć wciąż o 30% niższy niż w tym samym miesiącu przed rokiem.

Gdzie zniknęła podaż?

Spadek zainteresowania obligacjami może być zrozumiały, biorąc pod uwagę, że w czerwcu i lipcu 2022 roku wprowadzone zostały popularne "obligacje Morawieckiego" – wyżej oprocentowane papiery, które miały na celu poprawę rentowności depozytów w bankach.

Sezon na wymianę obligacji

W ostatnich latach sprzedaż obligacji charakteryzowała się sezonowością, w szczególności latem, gdy posiadacze wystawiali swoje obligacje na wymianę. W tym roku już w czerwcu 30% sprzedaży dotyczyło wymiany zapadających papierów.

Stałe oprocentowanie przyciąga inwestorów

Zainteresowanie papierami skarbowymi utrzymane jest głównie na obligacjach rocznych, które w lipcu stanowiły blisko 40% sprzedaży. Ich oprocentowanie, uzgodnione ze stopą referencyjną NBP, jest zmienne, co może w przyszłości wpływać na ich atrakcyjność.

Mocny lider – 3-letnie obligacje

Trzyletnie obligacje TOS cieszą się dużym powodzeniem, oferując stałe oprocentowanie na poziomie 5,4% – to niewiele poniżej wcześniejszych wyników. Mimo ogólnych prognoz spadku stóp procentowych, te papiery były hitem sprzedażowym poprzednich lat.

Zmienność obrazuje rynek

Zainteresowanie obligacjami indeksowanymi wskaźnikiem CPI spadło. 4-letnie obligacje COI sprzedały się zaledwie za 675 milionów złotych, co stanowi 8,2% całej oferty. Nabywcy przekonują się wydaje, że przewaga papierów krótkoterminowych pozostanie wyższa niż oferowane marże.

Silny trend sprzedaży skarbówek

Od stycznia do końca lipca 2025 roku na obligacje detaliczne wydano blisko 45,6 miliarda złotych. Przy takim tempie sprzedaży na koniec roku spodziewamy się wyniku blisko 78 miliardów złotych – mimo że byłoby to o 5,4% mniej niż rok temu, wciąż będzie to niespotykany rezultat w skali historycznej.

Rekordy sprzed lat

Rekordowy rok dla obligacji skarbowych to 2024, gdy sprzedaż osiągnęła aż 82,6 miliarda złotych. Dla zainteresowanych inwestowaniem, obecna sytuacja na rynku obligacji skarbowych nadal wskazuje na ich stabilność i atrakcyjność, co czyni je interesującą alternatywą w czasach nierówności inflacyjnych.