W lutym 2025 roku aktywność gospodarcza w strefie euro wzrosła, jednak dane pokazują znaczące różnice pomiędzy krajami. Główną zasługą wzrostu był sektor usług, choć Indeks HCOB Flash Eurozone Services PMI Business Activity spadł z 51,3 w styczniu do 50,7, osiągając najniższy poziom od trzech miesięcy. To jednak trzeci miesiąc wzrostu w tym sektorze, co może budzić nadzieję na stabilizację.

W międzyczasie sektor produkcyjny znowu zanotował spadek produkcji, chociaż tempo tego spadku było najsłabsze od maja 2024 roku. Indeks Manufacturing PMI Output ustabilizował się na poziomie 48,7, co sygnalizuje problemy, ale i potencjalną poprawę.

Niemcy i Francja: zupełnie różne kierunki

Statystyki ukazują, jak bardzo zróżnicowana jest sytuacja w poszczególnych krajach strefy euro. Niemcy odnotowały przyspieszenie wzrostu aktywności gospodarczej - to najlepszy wynik od dziewięciu miesięcy! W przeciwieństwie do tego, Francja zmaga się z najgłębszym spadkiem od przeszło półtora roku. Reszta strefy euro również wskazuje na solidny wzrost produkcji, mimo że spadek nowych zamówień utrzymuje się nieprzerwanie od dziewiątego miesiąca.

Czynniki inflacyjne i zatrudnienie

Koszty w strefie euro wzrosły w lutym w najszybszym tempie od kwietnia 2023 roku, co głównie dotyczy sektora usług, gdzie inflacja wciąż jest na wysokim poziomie. W produkcji ceny zakupów rosły drugim miesiącem z rzędu, osiągając najwyższy wzrost od sześciu miesięcy, co wpływa na wzrost inflacji cen sprzedaży.

Zatrudnienie znowu w dół - ale nie wszędzie! W lutym spadek etatów nastąpił szybciej niż w styczniu, co czyni ten miesiąc siódmym z rzędu z negatywnym wynikiem. Sektor produkcyjny widzi największe redukcje etatów od czterech i pół roku, podczas gdy sektor usług notuje nieznaczny wzrost liczby pracowników.

Nastroje gospodarcze słabną, ale Niemcy utrzymują optymizm

Oczekiwania firm dotyczące przyszłej aktywności gospodarczej osłabły do najniższego poziomu od trzech miesięcy, co podkreśla niepewność na rynku. Niemcy doświadczają spadku optymizmu, podczas gdy we Francji sytuacja jest jeszcze gorsza. Z kolei reszta strefy euro przygląda się wyzwaniom z umiarkowanym optymizmem.

Czy EBC podejmie działania?

Ekonomiści zauważają, że nadchodzące decyzje Europejskiego Banku Centralnego mogą być kluczowe. Dr Cyrus de la Rubia z Hamburg Commercial Bank wskazuje, że dotychczasowe dane sugerują, iż inflacja pozostaje pod kontrolą, co może wymagać działań ze strony EBC.

Niemcy, jako największa gospodarka w strefie euro, wyróżniają się pozytywnymi wynikami, co przygotowuje grunt pod przyszły wzrost. W związku z nadchodzącymi wyborami federalnymi ten trend może jeszcze bardziej się umocnić. Czy czeka nas zaskakujący obrót wydarzeń w europejskiej gospodarce? Śledźcie nas, a będziemy informować na bieżąco!