Co dalej ze stopami procentowymi?

Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła wysokości stóp procentowych w czerwcu, pozostawiając główną stopę na poziomie 5,25%. To było zgodne z wcześniejszymi zapowiedziami prezesa NBP. Jednakże, w ostatnich tygodniach ekonomiści zaczęli przewidywać dalsze obniżki, które teraz wydają się mniej prawdopodobne.

Wybory prezydenckie w Polsce wprowadziły pewne zmiany w sytuacji gospodarczej, a konferencja prasowa Adama Glapińskiego z czwartku przybrała zaskakująco jastrzębią formę. Takie podejście wskazuje na skłonność do podwyżek stóp, co w porównaniu do wcześniejszych oczekiwań, na które liczyli analitycy, zmienia optykę.

Echo głosów z RPP

Ludwik Kotecki, członek RPP, potwierdził, że są argumenty na rzecz mniejszej chęci RPP do dalszego obniżania stóp po wyborach prezydenckich. "Przy zbliżającej się niestabilności politycznej trudno oczekiwać znaczącej konsolidacji fiskalnej" - zaznaczył.

Kotecki przewiduje, że stopy procentowe mogą zostać obniżone o 50 punktów bazowych w oknie lipiec-wrzesień, ale zastrzega, że czekanie na decyzje dłużej, może zaszkodzić gospodarce. "Nie jestem już taki pewien, że większość RPP poprze obniżki w najbliższym czasie" - dodaje.

Jastrzębi ton Glapińskiego

Prezes NBP, Adam Glapiński, opisał sytuację jako dynamiczną i pełną niepewności. "Sygnały z rynku są mieszane, a w przyszłym miesiącu będziemy mieli nową projekcję NBP, co wpłynie na nasze decyzje" - podkreślił.

Nowe dane o inflacji, płacach i sprzedaży będą kluczowe do dalszych analiz, ale brakującymi informacjami o cenach energii oraz przyszłorocznym budżecie będą obciążeniem w przewidywaniu decyzji RPP.

Złożoność struktury RPP

Warto przypomnieć, że Rada Polityki Pieniężnej liczy 10 członków, w tym prezesa NBP, który pełni rolę przewodniczącego. Przepływ informacji oraz różne poglądy wśród członków RPP wpływają na podejmowane decyzje, co sprawia, że przyszłość stóp procentowych pozostaje niepewna.