Narodowy Bank Polski opublikował najnowsze dane dotyczące inflacji bazowej, przedstawiając cztery miary tego kluczowego wskaźnika. Najbardziej rozpoznawalny jest wskaźnik z wyłączeniem cen żywności i energii, jednak pozostałe trzy również są warte uwagi. Inflacja po wyłączeniu cen administrowanych osiągnęła 2,5% w porównaniu do 2,4% miesiąc wcześniej. Drugi wskaźnik, po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych, wyniósł 3,3% wobec 3,1% w poprzednim miesiącu. Trzeci wskaźnik, tzw. 15-proc. średnia obcięta, osiągnął 3,1% w porównaniu do 3,0% miesiąc wcześniej.

Mediana oczekiwań rynkowych ustaliła się na poziomie 3,7%, co oznacza, że inflacja bazowa w Polsce pozostaje wyraźnie powyżej górnej granicy pasma odchyleń od celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, wynoszącego 2,5% rok do roku z dopuszczalnymi odchyleniami o 1 pkt proc. Najnowsze dane wskazują, że wzrost cen usług w czerwcu, sięgający 6,1% rok do roku, jest głównym czynnikiem napędzającym inflację bazową. Rosnące płace mają bezpośredni wpływ na ceny usług, co dodatkowo potęguje inflacyjne tendencje.

Wysoki poziom inflacji bazowej stanowi główny problem dla Rady Polityki Pieniężnej, która wstrzymuje się od obniżania stóp procentowych. Narodowy Bank Polski tłumaczy, że inflacja bazowa jest obliczana na podstawie zmian cen w różnych segmentach koszyka dóbr konsumpcyjnych, co pozwala na dokładniejszą analizę trendów cenowych w poszczególnych sektorach gospodarki. Dzięki temu można lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje.

Z danych Głównego Urzędu Statystycznego wynika, że inflacja konsumencka mierzona wskaźnikiem CPI wzrosła w czerwcu do 2,6% rok do roku, w porównaniu z 2,5% w maju. Miesięczny wzrost cen wyniósł 0,1%. Choć wynik ten tylko nieznacznie przekracza cel inflacyjny Narodowego Banku Polskiego, eksperci przewidują, że w drugiej połowie roku dynamika cen może się jeszcze bardziej nasilić.

Eksperci ostrzegają, że inflacja w lipcu może wzrosnąć do poziomu 4-4,5%. Tym razem nie tylko wycofanie tarcz antyinflacyjnych będzie miało wpływ na jej wzrost. Związane z tym podwyżki cen energii elektrycznej, gazu ziemnego i ciepła mogą podnieść wskaźnik CPI o około 1,5 punktu procentowego. Jednak głównym czynnikiem pozostaje utrzymująca się presja wewnętrzna na wzrost cen, którą napędzają dwa istotne czynniki: rosnące koszty produkcji oraz zwiększone zapotrzebowanie konsumpcyjne.