Szokujące kulisy decyzji Orlenu za czasów Daniela Obajtka. Miliardy na projekt, który się nie spinał

W ostatnim raporcie ujawniono, że Orlen, który przejął firmę Ruch w 2021 roku, co roku powiększa swoją stratę, z puli już niemal miliarda złotych przeznaczonej na jego funkcjonowanie. Nawet większy skandal wywołała historia dotycząca przelewu 1,5 miliarda złotych na konta oszustów – sytuację, która zyskała miano "wenezuelskiego scamu".

Sensacyjne wyniki audytu w Orlenie. Czy bomby dopiero wybuchną?

Nowy zarząd Orlenu zlecił firmie konsultingowej PwC przeprowadzenie audytu decyzji o inwestycji w budowę kompleksu Olefiny III. Wstępne wyniki ujawniają szokujące detale, które stawiają pod znakiem zapytania sensowność tej decyzji.

Audytorzy odkrywają: zarząd wiedział, że projekt był nieopłacalny

W chwili podejmowania finalnej decyzji inwestycyjnej (FID) w maju 2021 roku, prace projektowe dla infrastruktury towarzyszącej były w toku. Już wtedy doradca wskazywał, że dotrzymanie terminu dla części inwestycji wynosi mniej niż 1%. Projekt w swoich założeniach nie był opłacalny; wariant bez dodatkowych instalacji znajdował się poniżej progu opłacalności lub ledwie go przekraczał.

Przedstawiono dwa scenariusze: jeden z wewnętrzną stopą zwrotu inwestycji (IRR) na poziomie 3,3% przy średnim ważonym koszcie kapitału (WACC) wynoszącym 4,55%, a drugi wskazywał IRR na poziomie 4,6%. Oznacza to, że projekt zatwierdzony przez zarząd Orlenu nie zarobiłby nawet na pokrycie odsetek od zaangażowanego kapitału.

"Inwestycja nigdy nie powinna zostać podjęta" – twierdzi ekspert rynku finansowego

Ekspert, który analizował wyniki, stwierdził bez ogródek, że decyzja była zakładem przeciwko rzeczywistości. Istniały scenariusze sugerujące możliwość osiągnięcia rentowności, ale wymagałyby one większego zaangażowania kapitałowego i budowy dodatkowych instalacji.

Ponad 200 spotkań przed podjęciem decyzji, a mimo to nieprzemyślana

Projekt Olefiny był omawiany na 224 spotkaniach, obejmujących zarząd, radę nadzorczą i inne komitety. Pomimo tego, decyzja o inwestycji nie została wstrzymana. Nawet kiedy w czerwcu 2023 roku zarząd podjął decyzję o kontynuacji projektu, było już wiadomo, że jego rentowność spadła z marginalnej do negatywnej.

Koszty projektu szybują w górę, a decyzja o dalszych krokach opóźnia się

Wartość inwestycji, początkowo szacowana na 13,5 miliarda złotych, obecnie wynosi przynajmniej 25 miliardów złotych. Nowy zarząd miał podjąć decyzję o dalszych krokach do końca lipca 2023 roku, jednak ze względu na konieczność zebrania dodatkowych informacji, decyzja została odroczona.

Możliwe postępowanie prokuratorskie

Sprawa może trafić do prokuratury, a Daniel Obajtek, jako były prezes Orlenu, może stanąć przed poważnymi konsekwencjami prawnymi. Projekt Olefin nazwano "największą biznesową miną" pozostawioną przez poprzedniego prezesa.

Czy nowe zarządzenie Orlenu będzie mogło naprawić te skandaliczne zaniedbania? Czas pokaże.