Gigantyczna oferta publiczna spółki żabka ma na celu zebranie do 6,45 miliarda złotych z rynku. W ofercie znajdzie się 30% wyemitowanych akcji, przy maksymalnej wycenie całej spółki na 21,5 miliarda złotych. Dla porównania, sieć Dino, znana z ekspansywnego rozwoju, wyceniana jest na ponad 34 miliardy złotych i w zeszłym roku uzyskała znacznie wyższy zysk przed opodatkowaniem (1,55 miliarda złotych) w porównaniu do żabki (846 milionów złotych), według Ministerstwa Finansów.

Cena akcji ustalona na potrzeby budowy księgi popytu waha się w przedziale 20-21,5 złotych.

"To największa oferta publiczna, jaką widziano na polskim rynku od czasów Allegro, która zdobyła 2,8 miliarda dolarów w 2020 roku" – komentuje Bloomberg. Oferta żabka to szansa na sprzedaż akcji przez obecnych akcjonariuszy, jednak sama firma nie pozyska nowego kapitału.

Proces book-building rozpocznie się 1 października i potrwa do 9 października, z zapisem dla inwestorów detalicznych w dniach 2-9 października. 9 października poznamy ostateczną cenę akcji oraz liczbę akcji dla poszczególnych inwestorów. Spółka planuje debiut na warszawskiej giełdzie szacowany na 17 października.

Inwestorzy muszą jednak przygotować się na brak dywidendy. Rada Dyrektorów zdecydowała, że zyski będą reinwestowane w rozwój grupy, a wypłata dywidendy nie jest planowana w najbliższej przyszłości. Jak wynika z prospektu, celem jest uzyskanie wymiernych korzyści dla akcjonariuszy poprzez inwestycje.

W pierwszej połowie 2024 roku przychody Grupy żabka wyniosły 11,15 miliarda złotych, co oznacza wzrost o 21,5% w porównaniu do tego samego okresu roku ubiegłego. W danym okresie skorygowany wynik EBITDA osiągnął 1,4 miliarda złotych, co stanowi wzrost o 33,5% w stosunku do pierwszego półrocza 2023 roku.

Grupa planuje otwarcie nowych sklepów w Polsce, zakładając, że do 2028 roku jej sieć stacjonarna wzrośnie do 14,5 tysiąca lokali, co oznacza przyrost o 4500 nowych punktów. Rada może w przyszłości rozważyć zmiany w polityce dywidendowej, dostosowując się do zmieniających się okoliczności rynkowych oraz wyników finansowych.

Jak dotąd, żabka nie wypłacała dywidendy, a przyszłe decyzje w tej sprawie będą podejmowane na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Czas na zyski dla inwestorów wydaje się odległy, ale czy wynik finansowy sprawi, że ta inwestycja będzie opłacalna?