A temporada de resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24) já está em andamento nos Estados Unidos, mas a atenção dos investidores está focada com ainda mais intensidade nas eleições presidenciais, marcadas para o dia 5 de novembro. Segundo Paulo Gitz, estrategista global da XP, a iminência das eleições tem ofuscado os resultados corporativos do período.

Trump em Alta

Na última semana, Donald Trump foi novamente apontado como favorito nas eleições, e isso está provocando uma movimentação significativa no mercado. Gitz comentou que "o mercado começa a se posicionar para um possível governo republicano" e ressaltou a expectativa de uma possível "onda vermelha" — termo utilizado para descrever quando o partido Republicano consegue não apenas a presidência, mas também a maioria no Senado e na Câmara dos Representantes.

"Há uma grande probabilidade de que tenhamos uma onda vermelha nesta eleição", afirmou o estrategista, ao notar que o favoritismo de Trump sobre a candidata democrata, Kamala Harris, levou a uma performance superior das ações que tradicionalmente se beneficiam de um governo republicano.

Impacto na Política Monetária

Na esfera econômica, Gitz observou que, apesar de a inflação apresentar números mais amenos, a curva de juros continua a se alargar. Os dados de emprego estão fortes e, com a inflação não mostrando sinais claros de retorno à meta em breve, isso está pressionando a política monetária do país.

As expectativas de corte de juros pelas autoridades do Federal Reserve (Fed) começaram a se dissipar. "Hoje, o mercado considera uma chance razoável de um corte de 0,25 pp na reunião de novembro, e mais um corte de 0,25 pp na reunião de dezembro, mas ainda não há uma certeza absoluta", alertou Gitz.

Resultados das Empresas

Sobre a temporada de balanços do 3T24, as projeções do mercado indicam um aumento de 3,7% no lucro por ação do S&P 500 em relação ao ano anterior, uma queda considerável em comparação ao crescimento de 11,4% registrado na temporada anterior. "Isso não parece condizer com o crescimento do PIB americano no terceiro trimestre", comentou o analista. Ele destacou que este lucro foi cortado em 3,8% durante o terceiro trimestre, sugerindo uma temporada repleta de surpresas, tanto boas quanto ruins.

O que é mais crucial nesta temporada de relatórios financeiros não serão apenas os lucros, mas também as previsões que as empresas farão para 2025. Estar atento a essas orientações pode ser a chave para entender onde o mercado pode estar se dirigindo nos próximos anos.

Mudança na Estrutura do Mercado

Além disso, a possível vitória de Trump e uma maioria republicana também despertam debates sobre mudanças na estrutura de impostos e regulações empresariais, o que poderia afetar diretamente investimentos de longo prazo e a confiança do consumidor. Especialistas afirmam que, se houver um ambiente político favorável aos negócios, o crescimento do mercado pode ser exacerbado em vários setores.