El Banco Central Europeo (BCE) sorprendió este jueves al anunciar una nueva reducción de los tipos de interés en 25 puntos básicos, llevándolos a un 3%. Con esta decisión, la institución concluye el año 2024 con un total de cuatro bajadas del precio oficial del dinero, las tres últimas de forma consecutiva, en respuesta a la disminución de la inflación y a un crecimiento económico en la eurozona que se ha ralentizado más de lo previsto.

En su última reunión del año, el Consejo de Gobierno del BCE también ajustó a la baja las operaciones principales de financiación (OPF), que son las inyecciones de dinero semanales al 3,15%, y la facilidad de crédito -prestada a los bancos por un día- al 3,4%.

El BCE, además, actualizó sus previsiones de crecimiento para la eurozona, reduciendo su estimación para este año a un 0,7% y para 2025 a un 1,1%, dos décimas menos que sus pronósticos anteriores.

La inflacción podría estabilizarse, pero no hay que cantar victoria

Un comunicado del BCE indicaba que, aunque la inflación interna sigue siendo alta debido al ajuste de salarios y precios en varios sectores, se espera que se estabilice en torno al objetivo del 2% a medio plazo. Sin embargo, advierte que las condiciones de financiación aún son restrictivas y que los efectos de las subidas anteriores de tipos de interés siguen trasladándose al crédito existente.

La institución reafirmó su compromiso de asegurar que la inflación converja hacia el 2% y adoptará un enfoque adaptativo basado en los datos disponibles en cada reunión. Este es un cambio significativo respecto a la postura mantenida en la reunión anterior de octubre, donde se comprometió a mantener el endurecimiento durante el tiempo que fuese necesario.

Lo que viene: señales de esperanza y cautela

El BCE también señaló que la desaparición gradual de los efectos de su política monetaria restrictiva podría respaldar una recuperación de la demanda interna en el futuro. Sin embargo, esta decisión se produce en un contexto de ligera subida de la inflación en noviembre, que alcanzó el 2,3% en la eurozona, alineándose con las expectativas.

El crecimiento del PIB también mostró leve mejora, creciendo un 0,4% en el tercer trimestre de 2024 en comparación con el segundo trimestre.

Revisión de previsiones: ¿qué esperar?

Las nuevas previsiones de inflación marcan un ajuste a la baja: se espera que la inflación se sitúe en 2,4% para 2024 y en un 2,1% para 2025, manteniéndose en un 1,9% para 2026. Este movimiento posiciona a los tipos de interés en su nivel más bajo desde marzo de 2023, finalizando un ciclo de endurecimiento que llevó a un aumento progresivo en respuesta a la inflación elevada.

Con estas acciones, el BCE busca un delicado equilibrio entre estimular la economía y controlar la inflación, en un clima económico global lleno de incertidumbres y desafíos.