Joel Greenblatt on amerikkalainen sijoittaja, hedge-rahastonhoitaja, akateemikko ja kirjailija, joka syntyi joulukuussa 1957 Great Neckissä, New Yorkissa. Hän on tunnettu erityisesti yksinkertaisesta mutta tehokkaasta sijoitusstrategiastaan, joka tunnetaan nimellä "taikakaava".

Greenblatt perusti Gotham Capital -hedgerahaston vuonna 1985, ja se saavutti hämmästyttävän 40 prosentin keskimääräisen vuosittaisen tuoton ensimmäisten 20 vuoden aikana. Hän on tärkeä henkilö sijoitusmaailmassa, ja hän on opettanut Columbian yliopiston kauppakorkeakoulussa sijoittamiseen liittyviä kursseja jo vuosikymmenien ajan. Hänen kirjojaan, kuten "You Can Be a Stock Market Genius" ja "The Little Book That Beats the Market", lukijat ylistävät niiden käytännöllisestä lähestymistavasta.

Sijoittaminen voi vaikuttaa monimutkaiselta, mutta Greenblatt on osoittanut, että se voi olla myös yksinkertaista. Hänen sijoitusfilosofiansa keskittyy vahvasti arvosijoittamiseen ja erityistilanteiden hyödyntämiseen. Hän on taitava löytämään aliarvostettuja osakkeita ja hyödyntämään markkinoiden tehottomuutta, erityisesti spinoff-yritysten kohdalla.

Greenblatt korostaa, että sijoittajien tulisi pysyä rauhallisina markkinoiden heiluntapahtumista huolimatta ja välttää emotionaalisia reaktioita. Hänen strategiansa perustuu yksinkertaisiin, dataan perustuvien kriteereihin osakkeiden valinnassa, mikä auttaa sijoittajia tekemään päätöksiä systemaattisesti ja objektiivisesti.

Taikakaava on saanut suuren huomion sen yksinkertaisuuden ja tehokkuuden vuoksi. Tämä strategia perustuu kahteen keskeiseen mittariin: teholliseen pääoman tuottoon (ROIC) ja tulostuottoon. ROIC mittaa, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa voittoa sijoitetulta pääomalta, ja tulostuotto vertailee yrityksen tuloksentekokykyä sen markkina-arvoon nähden.

Strategia on osoittautunut erityisen menestyksekkääksi pitkällä aikavälillä, ja sen säännöllinen tarkistaminen ja päivittäminen on osa Greenblattin suunnitelmaa. Vaikka taikakaavalla voi olla vuosia, jolloin se ei toimi odotetusti, pitkäjänteisyys ja kärsivällisyys ovat tärkeitä ominaisuuksia menestyville sijoittajille.

Ryan Telfordin tutkimuksessa taikakaava-strategian tehokkuutta vuosina 1999-2023 on havaittu, että strategia on tuottanut kaksinkertaisesti S&P 500 -indeksiin verrattuna, mikä osoittaa sen tarjoavan korkeamman riskikorjatun tuoton.

Lisäksi Greenblatt painottaa turvamarginaalin merkitystä sijoittamisessa, mikä tarkoittaa, että sijoitusten tulisi olla riittävän alhaisia suhteessa yritysten todelliseen arvoon. Tämä periaate on auttanut häntä ja monia muita arvosijoittajia minimoimaan riskejä ja maksimoimaan tuottoja.

Greenblattin menestyksen taustalla on myös kyky toimeenpanna laajaa hajauttamista sijoitussalkuissaan, mikä auttaa vähentämään riskiä. Hänen lähestymistapansa yhdistää korkeat tuotto-odotukset ja riskin minimoinnin, mikä tekee hänestä yhden nykypäivän merkittävimmistä sijoittajista.