Az amerikai elnökválasztás napja sokakat elgondolkodtatott: venni, eladni vagy inkább kivárni? A legjobb döntés a kivárásnak bizonyult, amire szükség is volt, hiszen a választások óta eltelt két hét példaértékű tanulságokkal szolgál a befektetők számára.

Bár az első pár nap nem hozta meg a világmegváltó változásokat, azok a befektetők, akik kimaradnak a legjobb napokból, hosszú távon drámai eltéréseket tapasztalhatnak az eredményeikben. Például az S&P 500 index esetében a történeti adatok azt mutatják, hogy ha minden évben kihagytuk volna a legjobb napot, az eredmények lényegesen gyengébbek lettek volna. Érdekes megfigyelni, hogy a legrosszabb napok elkerülése még jelentősebb hatással van a hosszú távú teljesítményre.

A választásokat követően tapasztalható eufória a piacokon azt is mutatja, hogy érdemes óvatosnak lenni. A piacok reakciója a közelmúlt politikai eseményeire is figyelmeztet, és nem árt megfontolni a portfóliók átalakítását különösen hektikus időszakokban. Kína esetében, ahol a nagyszabású fiskális ösztönző program bejelentése óta szintén stagnálás figyelhető meg, ez a stratégia szintén érthető.

Az elnökválasztás körüli időszakban a kockázatok mértéke is kiemelkedett, amit a VIX-index értéke is visszaigazol. A piaci volatilitás az év elejétől meglévő kihívásokkal küzdenek, és a helyzet nem különb a korábbi évekhez képest. A cégek beszámolóinál a politikai és geopolitikai kockázatok domináltak, és a befektetőknek fontos figyelembe venni a szektorok közötti átrendeződést is: a ciklikus vállalatok teljesítménye továbbra is felülmúlja a defenzív iparágakat.

Az inflációval kapcsolatos aggályok is egyre fokozódnak. Sokan felvetik, hogy a Trump-adminisztráció alatt a jövőbeli vámtarifák alkalmazása talán tárgyalási eszközként is értelmezhető, ami további nyomást gyakorolhat a piacokra. Az inflációs nyomás csökkentése érdekében a vállalatoknak alkalmazkodniuk kell, hogy a jövőbeli hatékonyságnövelés révén versenyképesebbek maradhassanak.

A mesterséges intelligencia (MI) továbbra is kihívást jelent a vállalatok számára, és a jövőbeli innovációk legnagyobb motorja lehet. A Goldman Sachs friss elemzése azt mutatja, hogy az MI különböző szegmensei átalakulóban vannak, ahol a fő szereplők nem csupán a technológiai infrastruktúra kiépítésével foglalkoznak, hanem a hatékonyságnövelés révén próbálnak értéket teremteni.

Összességében a piacokon a kockázatok továbbra is jelen vannak, és a befektetők bizakodva várják a jövőt. Trump elnökként betöltött szerepe, a gazdasági helyzet javulása és a félidős választások közeledte izgalmas időszakot ígér. Kérdés, hogy 2028-ban hogyan alakul a politikai táj és milyen hatással lesz mindez a gazdaságra. A piacok reakciója a múltbeli történésekre azt sugallja, hogy a további nyertesek köre 2024-ben sem fog hiányozni!