Den såkalte PCE-inflasjonen (personal consumption expenditures price index) i USA endte på 2,3 prosent på årsbasis i oktober. Dette viser ferske tall fra amerikanske myndigheter og bekrefter at analytikernes forventninger til inflationen holdt stand. Ifølge estimater hentet fra Bloomberg, var det ventet at PCE-inflasjonen skulle lande på akkurat 2,3 prosent.

Karine Alsvik fra Handelsbanken tror dette tallet forklarer hvorfor den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve (Fed), ønsker å gå forsiktig frem med eventuelle rentekutt fremover. Under den siste rentebeslutningen kuttet Fed styringsrenten med 0,25 prosentpoeng, og satt den til intervallet 4,50 til 4,75 prosent.

Markedet hadde på forhånd priset inn en sannsynlighet for et rentekutt allerede i desember på 66 prosent, men Alsvik mener at vi må vente til mars 2024 før et rentekutt er fullt innprisede. PCE-tallene fikk umiddelbart små markedsreaksjoner, noe som tyder på at investorene holder et våkent blikk på inflasjonsutviklingen.

En økning i inflasjonen, med kjerne-/tjenestepriser som viser vekst på 0,4 prosent, tyder på at det underliggende prispresset fremdeles er sterkt. Dette kan utgjøre en risiko for at Fed tar en pause med rentekuttene. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer mat- og energipriser, er også blitt rapportert til 2,8 prosent, akkurat som analytikerne hadde forventet.

Månedsveksten var den samme som forrige måned og sto på 0,2 prosent. I tillegg ble et referat fra Feds rentemøte i november publisert tirsdag kveld, der det ble signalisert bred støtte blant medlemmene for en forsiktig tilnærming til fremtidige rentekutt.

Fed-deltagerne antydet at skulle inflasjonen fortsette å falle mot det ønskede nivået på 2 prosent, og økonomien forbli nær maksimal sysselsetting, ville det trolig være hensiktsmessig å bevege seg mot en mer nøytral politikk over tid.

Den nåværende inflasjonen, kombinert med økonomisk usikkerhet, kan føre til betydelige endringer i pengepolitikken. Investorer og økonomer vil følger nøye med på kommende data, som vil være avgjørende for Feds neste trekk. Hold øye med fremtidige endringer; dette er bare begynnelsen!